接近2011年的尾聲，歐債危機依然是短期內(nèi)懸在全球經(jīng)濟頭上的一把利劍。11月份以來，歐洲央行（ECB）的兩度降息，使利率水平下降到了1%的歷史最低水平。

盡管如此，諸多機構(gòu)仍然分析認為歐洲央行在2012年有繼續(xù)降息的可能。

昨日（12月20日），德意志銀行發(fā)布《全球經(jīng)濟2012展望報告》時預計，歐洲央行在2012年初還將進一步降低利率25個基點。同時預期歐央行將繼續(xù)有序地買入歐元區(qū)外圍成員國的國家債券，并且保持隨時可以使用各種增加流動性的政策工具。

為了阻止歐元區(qū)經(jīng)濟金融形勢的進一步惡化，歐洲央行在降息以外，還將出臺多項措施以擴大銀行的流動性，力保歐元區(qū)的穩(wěn)定。

德意志銀行在報告中分析認為，2012年歐債危機或出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點。當前歐元區(qū)存在風險和挑戰(zhàn)的關鍵在于意大利，但是相信意大利具備償付能力，并且最近的改革也朝著有利的方向。西班牙、愛爾蘭的情況好轉(zhuǎn)，給市場帶來了信心。希臘的局勢也在逐步穩(wěn)定，不再處于危機焦點。同時，預計2012年公眾關注的焦點將是法國，其還需要采取更多的財政措施來避免遭遇降級。

“歐元區(qū)經(jīng)濟正在陷入衰退，有著相當多的下行風險，至少會陷入一兩個季度的中度衰退。”德意志銀行全球研究主管大衛(wèi)·傅克斯藍多在上述報告中表示，預期歐元區(qū)經(jīng)濟增長將從2011年的1.5%降低到2012年的0.4%。

此外，報告修改了對美國經(jīng)濟增長的預測，預計2011年提高到1.8%，2012年提高到2.3%。美國經(jīng)濟面臨最大的風險則是，國會不能就終止部分短期財政負擔（2012年將占GDP的2%）以及長期赤字削減措施達成一致。

上述報告認為，市場夸大了中國房地產(chǎn)、銀行和中小企業(yè)領域所包含的風險，但是今年年底中國的年化經(jīng)濟增長率已經(jīng)減緩至7%。對于中國明年的經(jīng)濟增長，德意志銀行的預測相對樂觀，預計中國的經(jīng)濟不會出現(xiàn)“硬著陸”，2012年下半年經(jīng)濟的增長率或接近9%。

在中國通脹迅速回落的背景之下，德意志銀行也預計中國不會因此出臺重大刺激政策，但是可能在經(jīng)濟的某些領域有目標地采取相應措施。

德意志銀行稱，盡管全球出現(xiàn)了一系列的經(jīng)濟巨變，但是新興市場仍然保持了強勁的增長，這使得全球經(jīng)濟在2011年仍然保住了3.5%的增長。2012年，中國經(jīng)濟增長速度回升以及美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，將會抵消歐洲有可能出現(xiàn)的衰退，預期全球經(jīng)濟在2012年將繼續(xù)保持3.5%的增長幅度。