央行貨幣政策委員會委員、國務(wù)院參事、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌近日接受中國證券報記者獨家專訪時表示，今后幾年必須始終堅持穩(wěn)健的貨幣政策方向。同時，在貨幣政策適度偏緊的環(huán)境下，財政政策應(yīng)積極，從而真正推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。另外，應(yīng)擇機對外資流入建立無息存款準備金制度和預(yù)征稅制度，以對“熱錢”形成威懾力。

財政政策是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵

中國證券報：您如何看下半年的貨幣政策走勢？

夏斌：如何逐步消化已存在于市場的近76萬億巨大貨幣存量問題，這是今后幾年貨幣政策的頭等大事，也是事關(guān)能否保障今后物價基本穩(wěn)定的一項大事。由于存款準備金率等“對沖”力度的變化與M2的增減有一定的替代關(guān)系，因此今后貨幣的調(diào)控不能簡單套用過去貨幣增長的經(jīng)驗公式，甚至在今年下半年或明后年，M2的增速也不能簡單參照去年下半年或今年的調(diào)控目標。

今后一個時期，適度偏緊，或者說穩(wěn)健的貨幣政策，是既有利于周期性矛盾的解決，也有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此需要繼續(xù)運用公開市場、存款準備金等的常規(guī)手段，不斷對沖現(xiàn)中國經(jīng)濟增長模式下“不合理”的貨幣增量；基于防止輸入型物價上漲因素和國內(nèi)經(jīng)濟的內(nèi)在需要，繼續(xù)保持人民幣匯率一定彈性的原則；在市場上各種實際利率已大幅上浮的現(xiàn)實下，應(yīng)逐步使基準存款利率轉(zhuǎn)負為正。

同時，作為總量政策的貨幣政策，對結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型作用有限。結(jié)構(gòu)能否轉(zhuǎn)型，財政政策是關(guān)鍵。而且貨幣政策能否堅持適度偏緊、穩(wěn)健的政策，同樣需要財政政策的配合與支持。

因此，下一步的財政政策，一是應(yīng)該采取更加“積極”的態(tài)度，二是應(yīng)該加快財政自身支出結(jié)構(gòu)的改革。只有進一步改善財政政策，才能真正確保中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

在財政政策的收入來源方面，首先應(yīng)將國有資本預(yù)算和年度財政預(yù)算統(tǒng)籌考慮。在堅持國有資本IPO資金按比例劃撥社�；�金、提高國有股份分紅比例的同時，急需明確國有資本預(yù)算管理的原則，在體現(xiàn)國家對部分行業(yè)相對和絕對控股的戰(zhàn)略原則基礎(chǔ)上，實行國有資本“有進有出”，而不是國有資本“規(guī)模越做越大”的管理原則，深挖財源，擴大財政收入。

在支出結(jié)構(gòu)方面，必須擴大結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時期城鄉(xiāng)低收入群體的各種補貼支出，擴大失業(yè)人群再就業(yè)技能培訓(xùn)的財政支出，特別是面對今后物價溫和上漲的局面，應(yīng)留出足夠的財力支出安排。在擴大社會保障、醫(yī)療、教育改革支出的同時，確保收入分配改革中各項必要的補貼支出。進一步加大補貼、擔(dān)保、減稅等支持力度，在支持小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，大力支持國內(nèi)消費及服務(wù)經(jīng)濟的發(fā)展。

對外資流入建立預(yù)征稅制度

中國證券報：如何解決“熱錢”流入給我國帶來巨大的輸入型通脹壓力？

夏斌：我國必須加快外匯儲備戰(zhàn)略性、多元化運用，嚴堵“熱錢”流入。國家應(yīng)盡快成立“海外投資委員會”，瞄準2020年甚至是2030年中國經(jīng)濟崛起所需的各種物資與資源，集科技部、工信部等若干部門智慧，共同謀略加快外匯資金的用途，減少純金融資產(chǎn)的運用比例。同時大力支持有條件的非政策性金融機構(gòu)、企業(yè)甚至個人購匯，予以海外運用。這可在減少國家外匯儲備的同時，減少市場上貨幣，減輕國內(nèi)通脹壓力。另外，應(yīng)參照其他新興國家曾行之有效的做法，擇機對外資流入建立無息存款準備金制度和預(yù)征稅制度，以對“熱錢”形成威懾力。

中國證券報：如何看下半年的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控趨勢？

夏斌：相關(guān)部門應(yīng)做好短期行政措施和長期市場機制的制度銜接準備，堅定不移地把房地產(chǎn)市場引向健康發(fā)展的道路。

調(diào)控既要堅持方向、明確信號，又要講究策略，做好準備，再花1-2年的時間。要把握節(jié)奏，擇機做好短期行政措施的退出和長期稅收、市場及其他法律制度出臺的銜接。為了精確打擊產(chǎn)生于交易環(huán)節(jié)的投機行為，與其上房產(chǎn)稅，不如重點先推出高額累進所得稅。選擇適當(dāng)時機，在統(tǒng)一上海、重慶不同的房產(chǎn)稅，在淡化、統(tǒng)一35個城市不同限購政策的同時，推出高額累進的交易所得稅；盡快出臺以重點保護承租人利益為主的“房屋租賃市場管理條例”，控制租金的過快上漲，提高空置房的使用率；在確保社會保障房資金方面，應(yīng)通過各種財政、金融手段，刺激、鼓勵社會多方力量，多管齊下，創(chuàng)新資金供給機制。中國當(dāng)前流動性，只要政策到位，應(yīng)不缺建設(shè)資金。

來源：中國證券報