根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，盡管德國(guó)、法國(guó)等歐元區(qū)核心成員國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況尚好，但已有9個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮，其中5個(gè)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮，陷入衰退。這加劇了市場(chǎng)對(duì)2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮區(qū)域擴(kuò)大的擔(dān)憂，已陷入衰退或?yàn)l臨衰退邊緣的歐元區(qū)高負(fù)債成員國(guó)給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多不確定性。

德法經(jīng)濟(jì)尚健康

宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢機(jī)構(gòu)凱投宏觀歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家珍妮弗·麥基翁指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)去年四季度出現(xiàn)萎縮，但萎縮幅度仍小于預(yù)期，這主要是因?yàn)闅W元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)的經(jīng)濟(jì)依然健康，第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)經(jīng)濟(jì)出人意料地強(qiáng)勁。

數(shù)據(jù)顯示，2011年四季度，歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比萎縮0.3%，為2009年二季度以來(lái)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)首次出現(xiàn)環(huán)比下降；同比增長(zhǎng)0.7%，創(chuàng)2009年四季度以來(lái)最小同比增幅。2011年全年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.5%，歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.6%。去年四季度，歐盟成員國(guó)中的非歐元區(qū)國(guó)家英國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮0.2%，這是該國(guó)去年首次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)季度萎縮。去年四季度，德國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比下降0.2%，法國(guó)經(jīng)濟(jì)則環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。去年三季度，德法兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅分別為0.6%和0.3%。

德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局表示，去年第四季度德國(guó)經(jīng)濟(jì)小幅萎縮的主要原因是歐債危機(jī)拖累該國(guó)消費(fèi)支出下降，而德國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以避免了大幅下滑，主要是由于投資增長(zhǎng)。德國(guó)去年全年經(jīng)濟(jì)依然保持較快增長(zhǎng)，增速為3％。

德國(guó)央行預(yù)測(cè)，由于失業(yè)率下降，且信貸環(huán)境良好，該國(guó)經(jīng)濟(jì)將于今年下半年加速增長(zhǎng)。

不過(guò)，經(jīng)合組織（OECD)卻警告德國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨周期性放緩沖擊，預(yù)計(jì)2012年德國(guó)GDP增速僅為0.4%，大幅低于2011年的3.0%，2013年德國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望回升至1.9%。OECD建議德國(guó)改革經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，加速轉(zhuǎn)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)為主的增長(zhǎng)，擺脫人口老齡化的沖擊。

歐元區(qū)成員國(guó)中，法國(guó)去年第四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最為搶眼，GDP當(dāng)季增長(zhǎng)0.2%，超出環(huán)比下滑0.2%的預(yù)期。法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好主要是由于企業(yè)投資加速增長(zhǎng)，且國(guó)內(nèi)消費(fèi)開(kāi)支較為穩(wěn)固。

高負(fù)債國(guó)深陷衰退

受歐債危機(jī)拖累，去年四季度，歐元區(qū)高負(fù)債成員國(guó)經(jīng)濟(jì)均出現(xiàn)明顯萎縮。當(dāng)季希臘經(jīng)濟(jì)同比萎縮近7%，去年第一、二、三季度，該國(guó)經(jīng)濟(jì)分別同比下降8%、7.3％和5％；葡萄牙經(jīng)濟(jì)環(huán)比降幅達(dá)1．3％；歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利經(jīng)濟(jì)在去年第三季度環(huán)比萎縮0．2％的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降0．7％，正式步入衰退；歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)0．3％的環(huán)比降幅，瀕臨衰退邊緣。

2011年，希臘經(jīng)濟(jì)進(jìn)入第五個(gè)衰退年頭，全年經(jīng)濟(jì)收縮了6.8%，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出與金融危機(jī)前的高峰值相比大幅下滑16%。曾擔(dān)任世界銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的Dadush表示，“目前希臘的經(jīng)濟(jì)改革與財(cái)政整頓道路不可持續(xù)，我們很可能會(huì)看到希臘GDP下滑25%至30%，這在世界歷史上將是前所未有的，這對(duì)希臘和整個(gè)歐元區(qū)而言將是災(zāi)難性的危機(jī)。”

去年四季度，意大利GDP環(huán)比萎縮0.7%，第三季度，意大利GDP環(huán)比下降0.2%，按照連續(xù)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)即為衰退的定義，意大利經(jīng)濟(jì)正式步入技術(shù)性衰退。2011年全年，意大利經(jīng)濟(jì)增速為0.4%，不及2010年的1.4%。

此外，西班牙GDP在去年四季度環(huán)比下降0.3%，第三季度GDP環(huán)比持平。目前西班牙經(jīng)濟(jì)如今正處于衰退邊緣，假如今年一季度西班牙GDP繼續(xù)下降，那么它將加入意大利、葡萄牙、希臘等國(guó)組成的經(jīng)濟(jì)衰退大軍。西班牙財(cái)政部預(yù)計(jì)，今年一季度該國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，2012年GDP將萎縮1.5%。

蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼克·馬修斯認(rèn)為，西班牙目前失業(yè)率達(dá)23%，位居歐元區(qū)之首，該國(guó)財(cái)政整頓面臨巨大壓力，要避免經(jīng)濟(jì)衰退非常困難。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已一腳邁入衰退還是正經(jīng)歷黎明前的黑暗？對(duì)這一問(wèn)題各大機(jī)構(gòu)看法不一。分析人士指出，雖然歐元區(qū)核心成員國(guó)今年免于深度衰退的可能性較大，但由于歐債危機(jī)的拖累，今年整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)依然面臨極大不確定性。

資本經(jīng)濟(jì)公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，希臘仍徘徊于違約的“懸崖”邊緣，債務(wù)問(wèn)題懸而不決，葡萄牙債務(wù)危機(jī)有惡化趨勢(shì)，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利也隨時(shí)可能被“傳染”。這令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨巨大挑戰(zhàn)，“預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在今年下滑1.0%左右，并在2013年進(jìn)一步下滑2.5%。”

凱投宏觀預(yù)測(cè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年或萎縮1％，2013年萎縮2．5％。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)2012年萎縮0．5％，歐盟委員會(huì)1月底預(yù)測(cè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年陷入溫和衰退。

不過(guò)，意大利裕信銀行預(yù)計(jì)，去年四季度歐元區(qū)已處于經(jīng)濟(jì)周期低點(diǎn)。2012年一季度，歐元區(qū)核心成員國(guó)經(jīng)濟(jì)傾向于穩(wěn)定甚至重現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，金融市場(chǎng)緊張情緒有所緩解，加之全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇跡象持續(xù)，都有助于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)避免出現(xiàn)技術(shù)性衰退。預(yù)計(jì)2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)出現(xiàn)漸趨穩(wěn)定的低增長(zhǎng)。

高盛集團(tuán)對(duì)歐債危機(jī)的解決前景頗為樂(lè)觀。近期，高盛將2012年歐元區(qū)整體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由去年的萎縮0.8%修正至萎縮0.4%，預(yù)計(jì)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將在2012年中期至2013年間穩(wěn)定下來(lái)。高盛首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家裴修稱，預(yù)計(jì)歐元區(qū)近期將達(dá)成解決希臘債務(wù)問(wèn)題協(xié)議，歐洲央行實(shí)行的一系列舉措能夠使金融市場(chǎng)穩(wěn)定下來(lái)；同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)回暖，特別是亞洲經(jīng)濟(jì)反彈及美國(guó)情況的好轉(zhuǎn)，均將提振歐洲經(jīng)濟(jì)。