日前召開的中央政治局會(huì)議為明年經(jīng)濟(jì)工作破題定調(diào)。

時(shí)隔六年，中國將再度實(shí)施“一松一穩(wěn)”的調(diào)控組合——積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策，“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的新提法顯示淡化經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的思路更加明晰。站在“十二五”的嶄新起點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)調(diào)控更蘊(yùn)含著時(shí)代新意。

明年經(jīng)濟(jì)調(diào)控將深刻圍繞“十二五”規(guī)劃主題主線進(jìn)行，以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線。中國證券報(bào)認(rèn)為，以擴(kuò)大居民消費(fèi)、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展、促進(jìn)自主創(chuàng)新為三大主線，我國將展開經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)新一輪戰(zhàn)略性調(diào)整的進(jìn)程，并以此開啟新一輪經(jīng)濟(jì)上升周期的通道。

展望明年，國際金融危機(jī)以來的“反危機(jī)”需求刺激政策將進(jìn)一步淡出，財(cái)政、貨幣政策也將相應(yīng)地發(fā)生明顯變化。

實(shí)施積極的財(cái)政政策，繼續(xù)發(fā)揮財(cái)政政策“調(diào)結(jié)構(gòu)”的積極作用，為穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“托底”。但與前兩年相比，明年基建投資、結(jié)構(gòu)性減稅等方面的財(cái)政支出規(guī)模將有所縮減，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、保障性住房、改善分配等惠及民生的支出規(guī)模則可能增加。由于我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)向好，預(yù)計(jì)明年的赤字率將在前兩年3%的基礎(chǔ)上適當(dāng)下降。

貨幣政策由“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”，則更為引人注目。目前來看，明年我國的貨幣供應(yīng)、新增信貸增速將有所回落。貨幣政策在提供保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)所必需的流動(dòng)性之外，整體操作將趨于回歸常態(tài)。目前居民消費(fèi)價(jià)格漲幅已經(jīng)超過3%的通脹警戒線，貨幣政策還承擔(dān)著管理通脹預(yù)期的重任，加息和調(diào)整存款準(zhǔn)備金率均有空間。此外，加快推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化等措施也有可能適時(shí)推出。

從調(diào)控主基調(diào)上看，“三個(gè)關(guān)系”的提法也發(fā)生微妙變化，“明年要更加積極穩(wěn)妥地處理好穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通貨膨脹預(yù)期的關(guān)系”，“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的表述首次出現(xiàn)。中國證券報(bào)認(rèn)為，以“穩(wěn)增長(zhǎng)”代替前兩年的“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”，意味著我國不追求過高的經(jīng)濟(jì)短期增速，在明年GDP增速有望維持在9%左右的潛在增長(zhǎng)水平的情況下，致力于實(shí)現(xiàn)最終消費(fèi)、固定資本形成和凈出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的局面。

從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”來看，消費(fèi)一頭連著生產(chǎn)，一頭連著民生，將成為擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點(diǎn)。明年，我國汽車、家電包括住房等方面的消費(fèi)政策優(yōu)惠可能進(jìn)一步減少，將更側(cè)重于提振中長(zhǎng)期消費(fèi)水平。在居民消費(fèi)傾向相對(duì)穩(wěn)定的情況下，提高收入成為擴(kuò)大消費(fèi)最關(guān)鍵所在。國家對(duì)此提出要努力提高中低收入群眾收入，深化收入分配制度改革。與此同時(shí)，拓展服務(wù)消費(fèi)、改善消費(fèi)環(huán)境、豐富消費(fèi)業(yè)態(tài)方面均可能有進(jìn)一步的措施出臺(tái)。

投資將不再發(fā)揮“保增長(zhǎng)”排頭兵的作用，尤其是政府投資，而是更有針對(duì)性地發(fā)揮結(jié)構(gòu)調(diào)整的引導(dǎo)作用。明年我國投資增長(zhǎng)的有利方面包括，“十二五”開局之年將有一些重大投資項(xiàng)目陸續(xù)展開，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、地方政府投資建設(shè)等領(lǐng)域也需要追加投資。不利方面則在于，房地產(chǎn)投資增速可能穩(wěn)中回落，制造業(yè)企業(yè)自主投資缺乏熱點(diǎn)，東部地區(qū)投資增速可能繼續(xù)呈現(xiàn)趨勢(shì)性的放緩。綜合來看，明年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速可能略低于今年，但仍有望保持在接近20%的較快水平。

出口方面的不確定性較大。目前發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢于新興市場(chǎng)國家，明年全球經(jīng)濟(jì)增速可能低于今年，同時(shí)大宗商品價(jià)格的上漲可能惡化我國的貿(mào)易環(huán)境。在這種背景下，明年我國將穩(wěn)定外貿(mào)政策，避免外貿(mào)形勢(shì)發(fā)生大的起落。同時(shí)中央提出“積極擴(kuò)大進(jìn)口”的新思路，明年企業(yè)“走出去”的步伐有望繼續(xù)加快。

來源：中國證券報(bào)