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中信證券：三因素導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)利潤降低
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中信證券分析師發(fā)布研報指出，1-8月，規(guī)上工企利潤同比下降2 1%，較前值下降1個百分點，上中下游行業(yè)間利潤格局繼續(xù)改善，下游行業(yè)利潤占比持續(xù)回升。三因素導(dǎo)致工企利潤降低：1）外需下降，…
中信證券分析師發(fā)布研報指出，1-8月，規(guī)上工企利潤同比下降2.1%，較前值下降1個百分點，上中下游行業(yè)間利潤格局繼續(xù)改善，下游行業(yè)利潤占比持續(xù)回升。三因素導(dǎo)致工企利潤降低：1）外需下降，出口增速大幅下滑。8月份單月貨物出口總額同比增速較前值下降12.1個百分點。2）工業(yè)經(jīng)濟基本面下行帶動企業(yè)盈利下降。8月高溫天氣下電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致部分省份對工業(yè)采取限產(chǎn)措施，加之重點城市散點式疫情，8月制造業(yè)PMI雖環(huán)比上升0.4個百分點至49.4%，但仍位于收縮區(qū)間。3）高基數(shù)價格因素。去年8月的PPI基數(shù)較高（9.5%），疊加8月大宗品價格環(huán)比走弱，以上因素導(dǎo)致1-8月份規(guī)上工企利潤增速較1-7月相比呈現(xiàn)回落態(tài)勢。短期看，出口、價格因素的拖累還將延續(xù)。
