《第一財經(jīng)日報》昨日證實，國家發(fā)改委財政金融司金融處原處長劉健鈞在本周正式調(diào)任證監(jiān)會基金部。由于劉健鈞在發(fā)改委曾主管創(chuàng)投和私募監(jiān)管近十年，亦曾參與《基金法》的立法和修訂，業(yè)內(nèi)人士認為，劉健鈞的履新或許能夠為證監(jiān)會和發(fā)改委的剪不斷、理還亂的PE監(jiān)管權之爭帶來一絲“潤滑劑”。

“發(fā)改委不能從PE募、投、管、退的環(huán)節(jié)對PE進行一個完整的監(jiān)管，劉健鈞這時履新，可以在證監(jiān)會的平臺上以一個新的視角看PE，能夠更清楚地理解PE，更科學和更有針對性地監(jiān)管。這對PE行業(yè)是一個利好消息�！碧旖蚪鹬Z律師事務所合伙人郭衛(wèi)鋒對《第一財經(jīng)日報》稱。

證監(jiān)會為備戰(zhàn)私募延攬人才？

“剛剛到證監(jiān)會報到，在進行各種入職手續(xù)�！弊蛉�，劉健鈞在回答本報電話訪談時僅簡單證實了調(diào)任證監(jiān)會基金部的消息。對新的工作定位，他不愿過多回應，稱“現(xiàn)在還沒有正式分工”。

但據(jù)接近證監(jiān)會基金部的人士稱，劉健鈞將主要從事私募基金制度建設和市場監(jiān)管工作。今年6月1日起，新《基金法》將正式實施，新修訂的基金法明確了證監(jiān)會對非公開募集基金進行監(jiān)管，尤其將私募證券基金納入新法調(diào)整范圍。

為了配合新基金法的實施，證監(jiān)會也對原有的部門法規(guī)進行了修訂，今年2月又出臺了《私募證券投資基金業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱“暫行辦法”)。這部暫行辦法將目前尚未納入監(jiān)管的、投資于公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券基金份額以及其他證券及其衍生品種的私募基金納入了調(diào)整范圍。

此外，非公開募集資金，以進行證券投資活動為目的設立的公司、合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的“類基金”也納入了調(diào)整范圍。通過出臺暫行辦法，證監(jiān)會將其監(jiān)管范圍擴大到了各類私募證券投資基金，值得注意的是，PE/VC的股權投資行為仍然沒有納入調(diào)整范圍。不過，證監(jiān)會傾向于按照功能監(jiān)管原則，只要PE/VC管理機構(gòu)管理的基金產(chǎn)品中，投資于公開發(fā)行的證券及其衍生品的規(guī)模累計在1億元人民幣以上，即應向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記注冊。

如此一來，那些希望多元化投資的PE/VC機構(gòu)將進入證監(jiān)會的監(jiān)管視野。不過，這種監(jiān)管不具有任何的事前審批色彩，更多是一種宏觀風險監(jiān)控，以及具體投資行為的事后監(jiān)管。

私募基金監(jiān)管對于證監(jiān)會而言也是全新的監(jiān)管領域。目前證監(jiān)會基金部尚無專門針對私募基金的處室，調(diào)劉健鈞到來可能意在為成立新的處室做準備。

關注創(chuàng)投業(yè)超十年

劉健鈞上世紀90年代末進入發(fā)改委，主管創(chuàng)投業(yè)的政策推動和監(jiān)管超過十年。曾先后參與《投資基金法》、《中小企業(yè)促進法》等的起草。2005年，十部委曾聯(lián)合出臺《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資于中小企業(yè)特別是中小高新技術企業(yè)，并給予稅收優(yōu)惠政策，根據(jù)創(chuàng)投基金投資創(chuàng)投企業(yè)的金額進行稅收抵扣。

上述辦法奠定了監(jiān)管部門鼓勵創(chuàng)投業(yè)發(fā)展的政策基調(diào)。作為這一辦法的始倡者和主要起草人，劉健鈞其后又推動發(fā)改委出臺了其他一些針對創(chuàng)投業(yè)的相關配套辦法。與此同時，發(fā)改委近年來針對創(chuàng)投業(yè)的自愿備案和對私募股權基金強制備案的監(jiān)管模式也是在劉健鈞推動下建立。

“發(fā)改委在我國PE/VC的最初發(fā)展階段，起到了很好的扶持和促進作用�！比珖�人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈曾這樣評價。

而郭衛(wèi)鋒則認為，除了對PE/VC的多年關注，劉健鈞對創(chuàng)業(yè)板也有較多研究，還曾專門發(fā)表過文章。此外，劉健鈞還曾在淄博基金工作過，對公募基金和資本市場是有一定情結(jié)的。

或許是劉健鈞的專業(yè)和背景令證監(jiān)會決定調(diào)他過去主管私募。今年4月初，業(yè)內(nèi)就曾傳出劉健鈞將轉(zhuǎn)會中國基金業(yè)協(xié)會的消息，但遭到了他本人的否認。

部委PE監(jiān)管之結(jié)能否解開

在新基金法去年三次審議時，發(fā)改委和證監(jiān)會就PE的監(jiān)管權之爭成為關注焦點。3月份，發(fā)改委還曾出臺一項通知，其中規(guī)定PE不得從事私募證券投資和公募基金，這與證監(jiān)會鼓勵發(fā)展大資管的相關政策并不合拍，一時PE業(yè)內(nèi)出現(xiàn)“部委打架、機構(gòu)遭殃”的說法。

劉健鈞履新證監(jiān)會會不會讓發(fā)改委放棄對PE的監(jiān)管權？業(yè)內(nèi)人士稱認為，短期之內(nèi)很難。本報了解，劉健鈞離開后，將由財金司副處長王麗接管PE相關具體工作，而前述《通知》也恰恰是由王麗實際起草。

“但毫無疑問，劉健鈞從發(fā)改委調(diào)往證監(jiān)會應是行業(yè)的一件幸事。劉健鈞或許還能在兩部委協(xié)調(diào)監(jiān)管中發(fā)揮一定的潤滑劑作用�！惫�衛(wèi)鋒對本報稱。