7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將從9日起開始公布。不少外資投行預(yù)計(jì)，7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）增幅與6月大致相當(dāng)，微升可能性較大。未來數(shù)月流動(dòng)性調(diào)控偏緊的基調(diào)不太可能改變，但對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂也會(huì)限制緊縮政策的力度和頻率。

高盛中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇表示：“我們預(yù)計(jì)7月份CPI同比升幅為6.5%，隱含的季調(diào)后月環(huán)比折年增速從6月份的10.8%降至約6.7%。7月份工業(yè)品出廠價(jià)指數(shù)（PPI）同比增幅可能從6月份的7.1%升至7.5%。隱含的季調(diào)后月環(huán)比折年增幅從6月份的-0.8%小幅降至-1.5%。”

瑞銀大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，7月及8月的CPI增幅會(huì)依然站在6%以上的高位。不過，隨著食品價(jià)格通脹的放緩，預(yù)計(jì)CPI增幅到年末時(shí)將回落至4%左右。巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健也說，隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格主要種類持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)7月CPI增幅將從6月6.4%升至6.5%。

在流動(dòng)性方面，宋宇預(yù)計(jì)，7月份人民幣新增貸款規(guī)模、M2同比增幅等都將下降，這與季末監(jiān)管導(dǎo)致的季末數(shù)據(jù)偏差相關(guān)，而經(jīng)過對(duì)上述相關(guān)數(shù)據(jù)分析表明，貨幣狀況仍然偏緊。

汪濤認(rèn)為，由于通脹壓力不減，未來幾個(gè)月政府不太可能改變流動(dòng)性調(diào)控偏緊的基調(diào)。然而，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂將會(huì)限制后續(xù)緊縮政策的出臺(tái)。若7月CPI增幅依然維持在6.4%或甚至更高的水平，那么年內(nèi)有可能再加息一次。“預(yù)計(jì)中國人民銀行會(huì)在今年三季度再加息25個(gè)基點(diǎn)。”常健說。
來源：上海證券報(bào)