“給力”的食品價格，無疑將成為5月份CPI的有力推手。

6月1日，商務部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月最后一周食用農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料價格呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢，預示5月的物價水平高位下探的可能性較小。

多數(shù)機構表示，5月CPI將受旱情等影響走高，而當月PPI則不會因為生產(chǎn)資料最后一周的上揚而扭轉同比增幅下降的趨勢，但未來月份上調(diào)電價、限電等可能使PPI反彈。

盡管最后一周兩項價格指數(shù)均呈現(xiàn)漲勢，但多數(shù)機構認為，本月CPI和PPI同比增幅或呈現(xiàn)相反走勢。即CPI同比增幅強于4月，PPI則反之。

“電荒”推升生產(chǎn)資料價格

5月最后一周，主要生產(chǎn)資料價格在經(jīng)歷兩周回落后開始反彈。與前一周相比，有色金屬價格上漲0.6%，橡膠價格上漲0.6%，農(nóng)資價格上漲0.5%，礦產(chǎn)品價格上漲0.2%，建材價格上漲0.1%。

業(yè)界分析稱，電價上調(diào)和企業(yè)庫存的變化成為拉升生產(chǎn)資料價格的主要動力。

監(jiān)測顯示，尿素價格已經(jīng)連續(xù)8周走高。上周國內(nèi)尿素價格比前一周再次上漲2.0%，近兩個月累計漲幅達8.7%。其中，河北、河南、山東價格分別比前一周上漲4.8%、3.8%和2.8%。

商務部人士分析稱，北方地區(qū)玉米等作物臨近追肥期，銷售企業(yè)及農(nóng)戶采購量明顯上升。另外，部分地區(qū)采取限電措施，化肥企業(yè)維持低負荷生產(chǎn)，產(chǎn)能釋放受到抑制。近期，部分地區(qū)工業(yè)用電每度上漲約2分錢，企業(yè)生產(chǎn)成本上升，預計后期尿素價格仍將小幅上漲。

此外，我國水泥價格也已經(jīng)連續(xù)10周走高。截至上周，水泥價格已累計上漲5.7%。

“受夏季限電影響，水泥產(chǎn)能釋放受到抑制，庫存降至低位。”商務部分析稱，近期煤炭價格繼續(xù)上漲支撐生產(chǎn)成本，預計后期水泥價格亦將繼續(xù)上升。

三大類食品價格“看漲”

與商務部數(shù)據(jù)趨勢相同，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，5月中旬以來，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格重現(xiàn)升勢。農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)結束了2月份至4月份連續(xù)三個月的下行，出現(xiàn)止跌反彈。

5月份，蔬菜、豬肉和糧食三大食品類別價格均呈向上態(tài)勢。

上周全國主要大中城市18種蔬菜平均批發(fā)價格比前一周下降1.3%，此前下跌較快的葉菜類蔬菜價格呈強勢反彈。其中，芹菜、大白菜和生菜分別上漲14.2%、13.1%和12.6%。

商務部分析稱，受長江中下游地區(qū)旱情影響，部分地區(qū)葉菜類蔬菜短期內(nèi)產(chǎn)量小幅減少將對價格形成一定支撐，預計后期蔬菜價格下跌空間有限。

此外，占CPI權重較大的豬肉價格依然維持一個月來的漲勢。上周豬肉批發(fā)價格比前一周（下同）上漲2.9%。商務部預計，后期豬肉價格仍有小幅上漲的可能。

搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝稱，全國出欄肉豬均價已破17元/公斤，達到2008年4月份歷史最高峰值的90%。豬價高企的背后是糧價的上漲，本周玉米價格和配合料價格已經(jīng)突破歷史最高值，并創(chuàng)歷史新高。

糧食方面，5月最后一周國內(nèi)大米和面粉價格都有不高于0.4%的上漲，但商務部提醒，進入6月份，新麥上市量逐漸增加，受生產(chǎn)成本提高影響，新麥價格高開穩(wěn)走可能性較大。

CPI、PPI或一升一降

商務部關于食用農(nóng)產(chǎn)品價格和生產(chǎn)資料價格的走勢監(jiān)測，是眾多研究機構預測當月CPI和PPI的重要參考。

盡管最后一周兩項價格指數(shù)均呈現(xiàn)漲勢，但多數(shù)機構認為，5月CPI和PPI同比增幅或呈現(xiàn)相反走勢。即CPI同比增幅強于4月，PPI則反之。

長江證券報告認為，5月份糧食價格受到干旱影響異軍突起，而豬肉價格則繼續(xù)處于自身的上升周期當中，同時考慮翹尾因素，預計5月通脹將達到5.5%的水平。

摩根大通董事總經(jīng)理兼全球業(yè)務中國區(qū)主席李晶認為，整體需求旺盛、南方旱情以及大面積非居民電價的上調(diào)都導致了CPI的居高不下。她預計在未來一兩個月內(nèi)，CPI仍將維持在5%以上。

工業(yè)品價格方面，4月PPI同比增幅為6.8%，機構多認為5月PPI或繼續(xù)回落至6.5%左右。

中金公司認為，在持續(xù)緊縮性政策的作用下，上游通脹壓力的逐步緩解已經(jīng)成為趨勢性現(xiàn)象。同時，根據(jù)購進價格指數(shù)與PPI環(huán)比增速之間歷來明顯的相關關系，可以推算出5月份PPI環(huán)比漲幅或為0.2%，同比增長6.4%。

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機構下調(diào)全年GDP預測值至9.5%

6月2日，交通銀行金融研究中心發(fā)布報告，下調(diào)全年GDP增速預測，由原來的10%下調(diào)至9.5%。不過，這一預測值仍高于8%的政府預定目標。

“由于通貨膨脹壓力短期難以有效緩解，為控制通貨膨脹，國內(nèi)緊縮性政策短期也不太可能轉向。在調(diào)控政策作用下，國內(nèi)經(jīng)濟增速可能仍將進一步放緩。”交行首席經(jīng)濟學家連平表示，此次下調(diào)經(jīng)濟增速預測，反映了當前經(jīng)濟的實際運行狀況。

事實上，多方面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，二季度經(jīng)濟增長步伐放緩已成定局。6月1日公布的PMI為52%，較4月環(huán)比回落0.9個百分點，創(chuàng)下9個月以來的新低。此外，電力供應短缺使工業(yè)生產(chǎn)受到影響，長江中下游地區(qū)的干旱在加劇通貨膨脹預期的同時，也嚴重影響了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，房地產(chǎn)市場調(diào)控及車市不景氣使得消費承壓。

基于目前的經(jīng)濟狀況以及對下半年的經(jīng)濟增長因素的綜合考慮，交通銀行金融研究中心將二季度國內(nèi)GDP增速預測由原來的10%調(diào)低到9.5%，同時把全年GDP增速預測由原來的10%也下調(diào)到9.5%。

不過，該報告同時指出，國內(nèi)經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍然充足，經(jīng)濟增速不太可能出現(xiàn)大幅回落，跌出9%的可能性不大。報告預測，下半年經(jīng)濟增速將由于調(diào)控政策頻率和壓力減緩等原因而企穩(wěn)回升。

來源：每日經(jīng)濟新聞