根據(jù)商務(wù)部和國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2013年5月份以來，食用農(nóng)產(chǎn)品中糧食價格基本保持穩(wěn)定；肉類、白條雞、雞蛋等價格總體仍有所回落；而隨著時令蔬菜批量上市，市場供應(yīng)量增加，本月蔬菜價格以降為主。綜合判斷，預(yù)計本月食品價格環(huán)比相比上月可能略有回落，預(yù)計環(huán)比漲幅為-0.5個百分點左右。同時，考慮近期非食品價格基本平穩(wěn)，預(yù)計本月非食品價格同比漲幅與上月相比基本持平。而本月翹尾因素則相比上月小幅回升0.25個百分點。綜合以上原因，初步判斷2013年5月份CPI同比漲幅可能在2.4-2.6%左右，取中值為2.5%，延續(xù)了上月小幅回升的態(tài)勢。

    雖然近兩月CPI同比漲幅有所回升，但回升幅度較小，物價整體仍在低位運行。考慮到目前國內(nèi)經(jīng)濟增速回升仍顯乏力，PPI通縮使其向CPI傳導(dǎo)壓力減輕，豬周期可能延后至下半年等因素使得上半年國內(nèi)物價可能不會明顯上漲，通脹壓力并不明顯，我們預(yù)計二季度CPI同比漲幅可能在2.5%左右。目前物價上漲的需求端壓力較小，推動物價上漲的主要是勞動力成本上升、資源品價格改革等供給端因素，但供給因素對物價的影響更多是在中長期內(nèi)抬高通脹的底部，并不是短期內(nèi)通貨膨脹壓力加大的主因。因此，只要需求因素不出現(xiàn)大的變化，下半年物價運行仍將總體平穩(wěn)，我們維持全年CPI同比上漲2.8%左右的判斷。