“金九”不再，“銀十”是否值得期待?2013年鋼鐵市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一二季度的低迷之后，三季度迎來(lái)久盼的反彈，但在上行過(guò)程中壓力重重，中秋、國(guó)慶之后的第四季度，鋼鐵市場(chǎng)的運(yùn)行將如何演繹?

　　 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1~8月粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.8%，至5.2184億噸。數(shù)據(jù)顯示，8月份粗鋼日均產(chǎn)量為213萬(wàn)噸，略高于7月份的211萬(wàn)噸。鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)維持高位運(yùn)行，鋼企減產(chǎn)力度較小。預(yù)計(jì)今年全年粗鋼產(chǎn)量在7.7億~7.8億噸，相比去年7.16億噸的產(chǎn)量，同比增長(zhǎng)8%左右，國(guó)內(nèi)的供給壓力較大。隨著下游需求的穩(wěn)定釋放，高產(chǎn)量對(duì)鋼材價(jià)格的影響在逐漸削弱，對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期也相對(duì)較低。主要是因?yàn)椋�在這么高的產(chǎn)量之下，中間的庫(kù)存卻在下降，下游的原料庫(kù)存也偏低，惟一的解釋就是被消化掉了。

　　 而最近的鐵礦石價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，62%品位的澳洲PB粉每噸報(bào)價(jià)從最近3個(gè)月的低點(diǎn)110美元最高時(shí)上漲到142美元，漲幅近30%。

　　 分析師認(rèn)為，從需求方面來(lái)看，雖然中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量處于高位運(yùn)行，對(duì)鐵礦石的價(jià)格有較大的拉動(dòng)作用，但我們也應(yīng)注意到，全球的礦石供給在今明兩年將保持8%以上的供給增速，但鐵礦石的需求及生鐵的產(chǎn)量增速只有3%左右，而且在今年四季度，力拓、必和必拓等國(guó)外礦山巨頭的產(chǎn)量將大幅釋放。從8月份澳洲的港口發(fā)貨量也可以看出，比7月份要增長(zhǎng)30%以上。鐵礦石的供給壓力不言而喻。2013年四季度和2014年一季度，力拓、必和必拓和FMG等都有新增產(chǎn)能投入運(yùn)行，全球主要礦山新增總量在6000萬(wàn)噸左右的水平，供給壓力較大。因此，四季度鐵礦石價(jià)格的下行壓力較大，可能將靠近100美元左右的水平。

　　 至于今年以來(lái)，日元，以及越南、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣大幅貶值，是否對(duì)我國(guó)鋼材的出口帶來(lái)了很大的影響，分析師認(rèn)為有一定的影響，但要分開(kāi)來(lái)看。1～7月，中國(guó)鋼材出口目的地冰火兩重天，出口到鋼鐵主要生產(chǎn)國(guó)，譬如日本、韓國(guó)的量下降很大。出口到東南亞、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的量在快速增長(zhǎng)。韓國(guó)為532萬(wàn)噸，同比下降10.4%;日本為36萬(wàn)噸，同比下降30.1%;越南為215萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)63.3%;印度尼西亞為129萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.3%。主要是因?yàn)轫n國(guó)、日本產(chǎn)量大，國(guó)內(nèi)供給壓力大。

　　 同時(shí)，貿(mào)易保護(hù)較為嚴(yán)重、匯率波動(dòng)大、日元大幅貶值等，使得我國(guó)出口到這些地區(qū)的難度加大。而東南亞等新興地區(qū)的出口量大幅增長(zhǎng)，主要是由于該地區(qū)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)鋼材需求迅猛增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)供給在短期內(nèi)難以跟上，從而需要大量從國(guó)外進(jìn)口鋼材。另外，中國(guó)的螺紋鋼、線材等低端鋼材品種優(yōu)勢(shì)凸顯，價(jià)格較低，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因而出口大增。

　　 對(duì)于中國(guó)的鋼材下游需求情況，整體上看，處于合理的、較為偏低的水平。鋼材庫(kù)存主要分為三大板塊：鋼廠庫(kù)存、中間貿(mào)易商庫(kù)存、終端庫(kù)存，終端庫(kù)存難以全面準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)，行業(yè)內(nèi)一般用鋼廠庫(kù)存和中間的貿(mào)易商庫(kù)存水平來(lái)判斷整個(gè)行業(yè)的庫(kù)存狀況。從重點(diǎn)鋼廠的庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，8月下旬為1245萬(wàn)噸，從農(nóng)歷春節(jié)以來(lái)，總體上處于逐漸下降的過(guò)程中，春節(jié)后為最高的1451萬(wàn)噸，到目前為止，下降了200萬(wàn)噸左右的水平，去庫(kù)存的效果還是比較明顯的。從中間的貿(mào)易商庫(kù)存來(lái)看，今年比往年更明顯、更有效果。分品種來(lái)看，由于建筑行業(yè)表現(xiàn)較好，所以螺紋鋼、線材等建筑鋼材的庫(kù)存降幅非常明顯，價(jià)格反彈力度也相對(duì)較大。

　　 除了造船、家電等幾個(gè)行業(yè)表現(xiàn)較差以外，基礎(chǔ)建設(shè)投資、房地產(chǎn)和汽車等行業(yè)表現(xiàn)突出，被稱為拉動(dòng)鋼材需求的新的“三駕馬車”，譬如地鐵、高速鐵路的投資力度非常大。房地產(chǎn)方面，房屋新開(kāi)工轉(zhuǎn)正，新房銷售表現(xiàn)搶眼，房?jī)r(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)，開(kāi)發(fā)商施工和建設(shè)的積極性非常高，對(duì)鋼材需求形成重要拉動(dòng)。汽車今年產(chǎn)銷比以往幾年都要好，接近15%的增長(zhǎng)，汽車用鋼，特別是汽車板的訂單較為充沛，價(jià)格也較為堅(jiān)挺。

　　 根據(jù)分析師的測(cè)算，全國(guó)鋼廠在三季度的平均盈利水平，一噸鋼盈利100~200元，螺紋鋼等建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)要好于熱軋、中厚板等板材生產(chǎn)企業(yè)。這種微利狀況將在四季度繼續(xù)保持下去，但可能沒(méi)有三季度這么好。主要是由于原料價(jià)格觸底反彈上來(lái)，使得鋼材的生產(chǎn)成本上升。鋼材價(jià)格上行的壓力加大，在產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)量大量釋放下，成本轉(zhuǎn)嫁的能力較為有限