近期相繼出臺的刺激政策顯著提振了鋼材市場信心，而這些政策對鋼材的需求有著直接的拉動(dòng)作用。后期隨著供應(yīng)壓力可能減弱，在不出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，鋼材價(jià)格將迎來中期利好。

　　進(jìn)入5月以來，由于國際宏觀形勢風(fēng)云突變，國內(nèi)外大宗商品遭遇一輪大幅下跌。CRB商品指數(shù)跌幅達(dá)7.22%。其中，螺紋鋼跌幅領(lǐng)先，5月份的最大跌幅達(dá)到6.4%，并一度跌破4000元/噸的整數(shù)關(guān)口。

　　“穩(wěn)增長”增強(qiáng)市場信心

　　在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力下，“穩(wěn)增長”成為一個(gè)關(guān)鍵詞。近期相關(guān)部門接連出臺了支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和促進(jìn)消費(fèi)的系列政策。如財(cái)政部周一公布了購買節(jié)能電視機(jī)和空調(diào)的補(bǔ)貼細(xì)則，初步預(yù)計(jì)將拉動(dòng)消費(fèi)人民幣1350多億元。相關(guān)部門近期也將出臺汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等刺激消費(fèi)政策。在投資方面，發(fā)改委4月審批項(xiàng)目達(dá)328個(gè)，遠(yuǎn)高于去年同期的173個(gè)，項(xiàng)目審批速度明顯加快，多集中于農(nóng)田水利、道路建設(shè)、節(jié)能環(huán)保和鐵路項(xiàng)目。盡管瑞信集團(tuán)預(yù)計(jì)中國為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)放緩而出臺的刺激措施規(guī)�？赡転�2萬億元人民幣，低于2008年的4萬億元規(guī)模，但投資和消費(fèi)相關(guān)刺激舉措的相繼出臺，對于在疲軟的外部條件下中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展有著較大促進(jìn)作用。同時(shí)，家電、汽車等消費(fèi)和多項(xiàng)投資項(xiàng)目都和鋼材的消費(fèi)密不可分。空調(diào)用鋼單耗大約在20公斤/臺，冰箱、洗衣機(jī)、電視機(jī)單耗在3.5-12.5公斤/臺不等，對家電用鋼的需求拉動(dòng)約在60萬噸左右，而鐵路用鋼占鋼材總量的比重為0.7%左右，或?qū)︿摬氖袌鱿掠螛?gòu)成支撐。

　　供應(yīng)壓力減弱

　　5月中旬的中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)庫存已經(jīng)上升到了1210萬噸，創(chuàng)歷史新高，造成鋼材市場承壓。但這也表明供應(yīng)進(jìn)一步增長的幅度將極為有限。而隨著生產(chǎn)虧損的擴(kuò)大，鋼廠停產(chǎn)檢修或?qū)⒃黾�，后期供�?yīng)層面的壓力將有所減小。在鋼材市場最關(guān)注的庫存方面，截至5月25日當(dāng)周全國鋼材庫存延續(xù)下跌，螺紋鋼庫存為690.65萬噸，環(huán)比下降3%，是13周以來最大一次。當(dāng)然，這的確說明目前市場情緒悲觀，貿(mào)易商采取降價(jià)出貨的策略，同時(shí)減少新訂單數(shù)量，不愿意進(jìn)行囤貨；但同時(shí)，若刺激政策開始落實(shí)，令鋼材消費(fèi)得到提振，則持續(xù)下降的庫存將成為鋼材市場利多的催化劑。由于刺激政策是長期的利好推動(dòng)，對螺紋鋼價(jià)格的拉動(dòng)也許并不是短期能夠達(dá)到，但至少對鋼價(jià)底部能夠起到夯實(shí)作用。