宏觀方面：

如果要為2022年的宏觀添加一個(gè)關(guān)鍵詞的的話，“貨幣緊縮”再合適不過。2022年全球進(jìn)入加息潮，美聯(lián)儲(chǔ)加息更是貫穿全年。3月16日，美聯(lián)儲(chǔ)首次加息25個(gè)基點(diǎn)；5月4日第二次加息50個(gè)基點(diǎn)；6月16日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布第三次加息75個(gè)基點(diǎn)；7月28日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布第四次加息75個(gè)基點(diǎn)；9月22日，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第五次加息75個(gè)基點(diǎn)；11月2日美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第六次加息75個(gè)基點(diǎn)。年內(nèi)累計(jì)加息已達(dá)375個(gè)基地，可見通貨膨脹壓力之大。然而這還并未有結(jié)束，預(yù)計(jì)12月14日將迎來年內(nèi)第7次加息，預(yù)計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)。2023年2月1日及3月22日或分別加息25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或在基準(zhǔn)利率上調(diào)至5%后開始放緩甚至?xí)和＜酉⒌牟椒?/span>。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)

激進(jìn)的加息雖然有利于控制通脹，但會(huì)抑制消費(fèi)支出，抑制經(jīng)濟(jì)活性，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。這可能會(huì)成為2023年的關(guān)鍵詞。而我國前期并沒有貨幣超發(fā)的情況下或迎來較為寬松的貨幣環(huán)境，甚至不排除降息的可能，這從12月5日剛剛落地的年內(nèi)第二次降準(zhǔn)可以窺見一斑。而且2022年我國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期3%-3.5%，基數(shù)較低的情況下2023年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制定或相對較高。房地產(chǎn)邊際放松，可以說自2018年開始的去杠桿操作，在2022年11月終于出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)。一是，地產(chǎn)金融十六條政策的落實(shí)，各大銀行為優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)公司提供萬億級別的授信額度；二是支持房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)債融資；三是重啟房企股權(quán)融資。連續(xù)利好政策的出臺(tái)，或能在2023年短暫緩解房地產(chǎn)行業(yè)的頹勢。

供需基本面：

供給方面：2023年，在鋼廠粗鋼產(chǎn)量不增加的預(yù)期下，預(yù)計(jì)河南省自產(chǎn)廢鋼變化不大。但疫情管控更加精準(zhǔn)，防控政策進(jìn)一步優(yōu)化，2023年預(yù)期社會(huì)廢鋼產(chǎn)出會(huì)有明顯恢復(fù)。同時(shí)2023年比亞迪鄭州代工廠有望投產(chǎn)上線，或超越西安成為國內(nèi)最大的比亞迪代工廠，汽車板等廢鋼資源產(chǎn)出或有明顯增加。另外房地產(chǎn)利好政策陸續(xù)落地，尤其對“爛尾”項(xiàng)目是極大的利好，河南工地廢鋼產(chǎn)出同樣有望回升。預(yù)計(jì)河南2023年省內(nèi)廢鋼供應(yīng)量小幅增加。

需求方面：2023年隨著疫情防控政策的優(yōu)化，本地純電爐廠2022年長期停產(chǎn)的情況會(huì)有明顯改善，整體廢鋼用量或有所回升。另外，河南省同樣是鑄造大省，汽車出口不斷創(chuàng)下新高的背景下，對應(yīng)的鑄造企業(yè)用廢量也在逐年上升。另外發(fā)改委推進(jìn)高爐廠向短流程電爐廠轉(zhuǎn)型，臨省陜西龍門鋼鐵產(chǎn)能減量置換升級改造項(xiàng)目獲批，拆除4做60噸轉(zhuǎn)爐、1座1280立方米高爐，新建2座100噸轉(zhuǎn)爐、1座135噸電爐，同樣對廢鋼需求有所帶動(dòng)。預(yù)計(jì)2023年河南河南地區(qū)整體廢鋼需求量同樣小幅增加。 

綜合來看，預(yù)計(jì)2023年河南省廢鋼供應(yīng)、需求量都會(huì)小幅回升，同時(shí)與臨近省份的廢鋼資源流通會(huì)更加頻繁和密切。但縱使供需向好，由于廢鋼的“可替代性”較強(qiáng)，也難走出獨(dú)立行情。2022年河南廢鋼價(jià)格平均高出鐵水價(jià)格69元/噸，并不具有性價(jià)比優(yōu)勢；而螺廢差、板廢差來看鋼廠也多是虧損或微利狀態(tài)，對廢鋼價(jià)格形成較強(qiáng)的壓制。預(yù)計(jì)2023年成品材需求預(yù)期繼續(xù)減弱的情況下，廢鋼繼續(xù)處于下行通道，廢鋼平均價(jià)格再下一個(gè)臺(tái)階，但供需兩弱格局或較2022年有所改善。

其中一季度末，兩會(huì)結(jié)束后，有望迎來2023年首輪階段性反彈拉升行情。主要判斷依據(jù)：一是季節(jié)性需求改善；二是美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩甚至停止的預(yù)期，即便繼續(xù)加息，3月份議息會(huì)議后，下一次議息會(huì)議在5月份，會(huì)有較長的空窗期；三是兩會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)制定會(huì)因?yàn)?/span>2022年基數(shù)較低而相對略高；四是兩會(huì)期間可能會(huì)有更多的利好政策釋放，包括但不限于房地產(chǎn)利好政策、更寬松的貨幣政策等。