始于去年的歐洲債務(wù)危機(jī)已不斷蔓延并發(fā)酵為一場信心危機(jī)：從希臘、愛爾蘭和葡萄牙，到如今岌岌可危的意大利，從主權(quán)債務(wù)危機(jī)到銀行業(yè)危機(jī)，歐洲債務(wù)危機(jī)已不斷蔓延并升級，引發(fā)全球金融市場信心重挫。

　　在此背景下，9月23日至25日在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行2011年秋季年會自然成為全球焦點(diǎn)。今年的年會主題是“全球挑戰(zhàn)，全球解決方案”。

　　為了防止全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化并陷入衰退，代表IMF 187個成員國的國際貨幣與金融委員會(IMFC)于當(dāng)?shù)貢r間9月24日發(fā)布公報指出，全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入了一個“危險階段”，呼吁各成員國和IMF“保持高度警惕、加強(qiáng)協(xié)調(diào)，并隨時準(zhǔn)備采取果斷行動”。

　　這項(xiàng)公報與二十國集團(tuán)(G20)上周四發(fā)布的承諾相呼應(yīng)。G20國家此前剛剛承諾，將采取強(qiáng)有力的協(xié)同行動穩(wěn)定全球金融系統(tǒng)。G20中來自歐元區(qū)的成員國則承諾，將最大限度地擴(kuò)大救助資金規(guī)模，防止債務(wù)危機(jī)蔓延。

　　“風(fēng)暴之眼”歐元區(qū)成焦點(diǎn)

　　在IMF看來，全球經(jīng)濟(jì)面臨的危險主要包括“主權(quán)債務(wù)危機(jī)、金融體系的脆弱性、日益疲軟的經(jīng)濟(jì)增長，以及居高不下的失業(yè)率”。

　　而目前的“風(fēng)暴之眼”無疑在于歐元區(qū)面臨的這場愈演愈烈的危機(jī)。在此次年會上，各國代表一致強(qiáng)烈呼吁歐元區(qū)和歐盟國家要正視負(fù)債過度問題，而且必須迅速采取行動解決債務(wù)危機(jī)，以避免危機(jī)向銀行業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散的巨大風(fēng)險。

　　“我們面臨著主權(quán)債務(wù)和銀行業(yè)問題的匯合風(fēng)險，而焦點(diǎn)在于歐元區(qū)。”主持會議的IMFC主席、新加坡副總理兼財政部長尚達(dá)曼在當(dāng)天的會議公報中表示。

　　歐盟負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)的委員雷恩也在討論會上表示，歐洲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正處于“風(fēng)暴的中心”：“歐洲，特別是歐元區(qū)國家，現(xiàn)在正處在風(fēng)暴的中心，并且是這一場全球性危機(jī)的中心，危機(jī)可能超越歐洲，對全球產(chǎn)生影響。從本質(zhì)上來說這更是一場信心的危機(jī)，其根源是主權(quán)債務(wù)和銀行債務(wù)雙重交織的結(jié)果，我們必須從根源上予以解決。光解決一個方面是沒有用的，我們必須雙管齊下，來恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和信心。”

　　留給歐洲的時間已經(jīng)不多

　　一方面，處于“震中”的希臘如果下個月還拿不到第一輪救援計(jì)劃中的第六批80億歐元“救命款”，該國就只能宣告違約破產(chǎn)，并很可能將觸發(fā)“多米諾效應(yīng)”，對歐元區(qū)乃至全球經(jīng)濟(jì)造成災(zāi)難性后果。

　　與此同時，危機(jī)已開始波及越來越多的國家。繼希臘、愛爾蘭、葡萄牙陷入債務(wù)危機(jī)并正式申請外部援助后，有關(guān)西班牙和意大利債務(wù)狀況的擔(dān)憂不斷在金融市場蔓延，導(dǎo)致越來越多國家的融資成本攀升。

　　另一方面，歐債危機(jī)已開始演變?yōu)殂y行業(yè)危機(jī)。由于持有大量希臘、愛爾蘭和葡萄牙等外圍國家的國債，許多歐洲大型商業(yè)銀行資本不足，市場融資遇到很大困難，銀行業(yè)股價也持續(xù)暴跌。

　　為了應(yīng)對危機(jī)，歐元區(qū)正在努力擴(kuò)大該地區(qū)救助資金的規(guī)模和能力范圍。今年7月21日的歐盟首腦峰會宣布了對希臘提供新一輪總額達(dá)1090億歐元的救助方案以及擴(kuò)大“歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制”(EFSF)的使用范圍等決定，但這些決定還有待各成員國議會的批準(zhǔn)。

　　歐盟委員會主席巴羅佐呼吁各國盡快通過和落實(shí)希臘的第二輪救助方案，提議發(fā)行歐元區(qū)共同債券和開征金融交易稅，并通過立法加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)治理。但歐盟各成員國分歧嚴(yán)重，至少在短期內(nèi)很難達(dá)成妥協(xié)意見。

　　參加本次秋季年會的美國財政部長蓋特納則稱，歐洲經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟正面臨破產(chǎn)的危險，除非歐洲官員盡快行動，擴(kuò)大援助基金規(guī)模。

　　華盛頓彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的金融專家埃德溫·杜魯門認(rèn)為，歐洲必須通過將EFSF的損失吸收能力以及歐洲中央銀行的流動性提供能力相結(jié)合，為受影響的國家及市場提供充足的動力進(jìn)行金融和經(jīng)濟(jì)政策改革，抑制市場恐慌。

　　呼吁盡快落實(shí)EFSF改革方案

　　IMF在本次年會上也呼吁有關(guān)各方積極執(zhí)行這一方案，為歐洲走出困境提供基礎(chǔ)。

　　該機(jī)構(gòu)在公報中表示：“歐元區(qū)國家決心采取必要措施解決歐元區(qū)危機(jī)，令我們備受鼓舞。作為其全球職責(zé)的一部分，基金組織隨時準(zhǔn)備為歐元區(qū)提供強(qiáng)有力的支持，我們對此表示歡迎。”

　　IMF還強(qiáng)調(diào)：“歐元區(qū)國家將采取任何必要措施解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)，并確保歐元區(qū)整體及其成員國的金融穩(wěn)定”。

　　而首要解決途徑就是“落實(shí)歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人7月21日做出的有關(guān)提高歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制靈活性的決定、盡量擴(kuò)大其影響，并改善歐元區(qū)的危機(jī)管理和治理”。

　　盡管歐元區(qū)目前困境重重，但I(xiàn)MF仍然對歐洲經(jīng)濟(jì)的未來表達(dá)了足夠信心和堅(jiān)定支持。

　　IMF副總裁莎菲克在與會期間表示：“我知道目前唱衰歐洲是普遍論調(diào)，但我想提出兩個積極的因素。第一是歐元區(qū)有控制和解決這一次危機(jī)的財政能力，第二是今年7月21日的峰會是一個分水嶺，發(fā)出了歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人將力所能及地讓歐元繼續(xù)存在的信號。”

　　不過莎菲克指出，僅有這兩個積極因素還不足以解決危機(jī)，還有四大必要因素：“第一是在市場壓力下的政治改革；第二是需要一個防火墻，保證努力應(yīng)對危機(jī)的國家能夠以合理的代價得到長期充足的資金援助；第三，要解決銀行的問題；第四，需要在歐元區(qū)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管和財政融合。”

　　與此同時，IMF公報還顯示：“發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體是當(dāng)前全球壓力的有效解決方案的核心所在。”

　　對此，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的戰(zhàn)略應(yīng)是“恢復(fù)公共財政的可持續(xù)性，同時確保經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇”。具體而言，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將“通過有關(guān)政策樹立信心和支持增長，并采取明確、可信和具體的措施完成財政整頓，在這一過程中將考慮到不同國家的具體國情”。

　　IMF強(qiáng)調(diào)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)確保實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：“銀行具有強(qiáng)健的資本狀況，并能夠獲得充足的融資；在保證價格穩(wěn)定的前提下，維持寬松的貨幣政策，同時考慮到該政策的國際溢出影響；重振疲軟的住房市場并修復(fù)住戶的資產(chǎn)負(fù)債表；實(shí)行結(jié)構(gòu)性改革，以增加就業(yè)并提高中期經(jīng)濟(jì)增長潛力。”

　　盡管當(dāng)前不穩(wěn)定性的焦點(diǎn)在于歐元區(qū)，但全球面臨著“金融風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)疲軟的綜合問題，而進(jìn)一步加劇風(fēng)險的是缺乏信心尤其是對解決危機(jī)的政策行動缺乏信心。”尚達(dá)曼表示。

　　對于當(dāng)前危機(jī)的普遍認(rèn)識、問題癥結(jié)所在以及果斷行動的決心，IMF總裁拉加德表示印象深刻：“沒有否認(rèn)、沒有互相指責(zé)、只有承認(rèn)與支持。”

　　G20承諾維護(hù)金融市場穩(wěn)定

　　就在IMF發(fā)布會議公報之前，G20周四剛剛宣布，將采取強(qiáng)有力的協(xié)同行動穩(wěn)定全球金融系統(tǒng)。與此同時，G20中來自歐元區(qū)的成員國承諾，將最大限度地擴(kuò)大救助資金規(guī)模，防止債務(wù)危機(jī)蔓延。

　　G20上周四晚間在華盛頓發(fā)布聲明稱，G20將致力于采取一切必要行動維護(hù)銀行系統(tǒng)和金融市場的穩(wěn)定。

　　聲明顯示，G20各國將確保銀行業(yè)擁有充足資本，并且有足夠渠道獲得融資；此外，各國央行將隨時做好準(zhǔn)備在必要時向銀行業(yè)提供流動性。

　　各國要求歐元區(qū)在11月3日至4日的G20法國戛納峰會召開前實(shí)施調(diào)整措施擴(kuò)大歐洲救助資金的規(guī)模，最大限度地提升其影響力以應(yīng)對危機(jī)蔓延的問題。

　　G20還就協(xié)調(diào)中短期財政政策的行動計(jì)劃作出了承諾，該計(jì)劃將在戛納峰會上公布。G20還稱，貨幣政策將使物價保持穩(wěn)定并繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供支持。G20重申，匯率過度波動對經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定有害。

　　當(dāng)天，法國央行行長諾亞在新聞發(fā)布會上表示，歐洲的銀行沒有必要再進(jìn)行一輪壓力測試。

　　諾亞稱，法國的銀行應(yīng)提高透明度，但安撫市場并遏制其股價暴跌的唯一辦法是要表明，即使將希臘相關(guān)資產(chǎn)全部沖銷，法國的銀行也能輕松應(yīng)對。

　　法國財政部長弗朗索瓦·巴魯安當(dāng)天也號召歐元區(qū)成員國齊心協(xié)力，從而暗示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體之間聯(lián)系緊密，有必要相互幫助。

　　巴魯安說，G20已就公報達(dá)成一致，這既表明了形勢的嚴(yán)重性，也顯示了在應(yīng)對更大的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險方面的決心。

　　日本財務(wù)大臣安住淳則表示，當(dāng)天G20主要討論了全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及歐元問題。歐元區(qū)首先需要找到依靠自身力量解決債務(wù)危機(jī)的方案，如果資金需求意外大幅增加，EFSF可能成為滿足這一需求的工具。

來源：第一財經(jīng)日報