盤(pán)面走勢(shì)，上周螺紋鋼主力合約1310呈震蕩下行走勢(shì)，收出一根大陰線。從持倉(cāng)來(lái)看，多空主力的拉鋸較為明顯。

現(xiàn)貨方面，截至2月22日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3942元，比春節(jié)前漲63元，比上月同期漲128元;上海、沈陽(yáng)價(jià)格大漲150-160元。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。

鋼廠方面：沙鋼出臺(tái)的螺紋鋼下旬出廠價(jià)位維持平盤(pán)�，F(xiàn)Ф14-25mmHRB400螺紋出廠價(jià)格為4150元/噸。 結(jié)合供給來(lái)看，2月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量198.89萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)4.36%，以及截至上周螺紋鋼的社會(huì)庫(kù)存量962.06，環(huán)比121.94%。因此沙鋼對(duì)于下旬價(jià)格維持平盤(pán)，主要是由于近期下游鋼廠尚未開(kāi)工，使得終端需求無(wú)法釋放。

上游方面，上周鐵礦石依舊延續(xù)漲勢(shì)，貿(mào)易商挺價(jià)看漲力度仍較大，但是清淡的成交量或?qū)⑹沟玫V價(jià)維持高位盤(pán)整運(yùn)行。煉焦煤供給偏緊，高位價(jià)格支撐焦炭?jī)r(jià)格，但是由于下游鋼廠尚未全部開(kāi)工，使得焦炭的需求端短期弱勢(shì)難改。

消息上，(1)鐵道部最新公布數(shù)據(jù)1月鐵路完成固投209.94億元，同比大幅上升70.9%，其中基建投資完成141.75億元，同比增加62.3%。因此下游基建的密集開(kāi)工將是未來(lái)支撐鋼價(jià)的重要因素。

(2)而此前關(guān)于城鎮(zhèn)化建設(shè)的題材持續(xù)深化，關(guān)于《全國(guó)促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃(2011-2020年)》已編制完畢，將于今年3月份召開(kāi)的全國(guó)“兩會(huì)”前后對(duì)外發(fā)布。新城鎮(zhèn)化建設(shè)具體細(xì)則的出臺(tái)以及規(guī)劃將利多于鋼鐵行業(yè)。

(3)上周五統(tǒng)計(jì)局公布的13年1月份70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，新建商品住宅同比維持上漲趨勢(shì)，漲幅均未超過(guò)4.7%，二手住宅同比上漲均未超過(guò)6%。而在購(gòu)房結(jié)構(gòu)中，首次置業(yè)的剛性需求和改善性置業(yè)的升級(jí)需求是拉升房?jī)r(jià)以及成交量的主要原因。預(yù)計(jì)隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)，未來(lái)房?jī)r(jià)整體趨穩(wěn)為主。

綜合來(lái)看，由于市場(chǎng)現(xiàn)階段基本面較為平靜，同時(shí)下游需求暫未全部釋放，使得現(xiàn)有的宏觀面無(wú)法驅(qū)動(dòng)螺紋鋼續(xù)漲，而短期內(nèi)的庫(kù)存高企，供需矛盾加劇成為空頭打壓的導(dǎo)火線，使得期價(jià)出現(xiàn)回落調(diào)整。但隨著元宵過(guò)后，市場(chǎng)逐步開(kāi)工，而城鎮(zhèn)化建設(shè)也將進(jìn)一步深入，預(yù)計(jì)螺紋鋼調(diào)整空間有限，仍將震蕩上行。作為鋼材從屬品的焦炭，成本的支撐在下游需求不濟(jì)的情況下或?qū)⑷趸�。同時(shí)鋼廠在節(jié)前也完成了一定的補(bǔ)庫(kù)，因此在下游鋼廠短期內(nèi)需求無(wú)法拉升，焦炭還將弱勢(shì)下行。操作上建議rb1310空單適時(shí)止盈，可逐步逢低布置多單，以4000止損。j1309空單繼續(xù)持有，以1880止損。