300現(xiàn)指昨日延續(xù)跌勢(shì)，失守2500點(diǎn)關(guān)口，短期關(guān)注2460點(diǎn)一線支撐，成交量保持在低位；期指市場(chǎng)持倉(cāng)再創(chuàng)新高，IF1112亦創(chuàng)調(diào)整新低2485.8點(diǎn)，尾盤減倉(cāng)1241手。

政策底之后便是市場(chǎng)底。市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)底在明年二季度，如股市市場(chǎng)底領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)底6個(gè)月，現(xiàn)在就是底部；如領(lǐng)先3個(gè)月，像2008年那樣，股市見(jiàn)底領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底一個(gè)季度的話，春節(jié)前后是市場(chǎng)底。短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然處于下滑的趨勢(shì)當(dāng)中。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍受年末資金結(jié)算、二級(jí)市場(chǎng)解禁和新股發(fā)行影響，資金面的壓力也不容忽視。因此我們認(rèn)為本周延續(xù)弱勢(shì)盤整的可能性較大。從具體的席位來(lái)看，空頭大主力國(guó)泰君安凈空單持有量上周呈現(xiàn)出增長(zhǎng)勢(shì)頭。前20位主力凈空單持有量從上周一的5618手增加到6416手�？疹^打壓的決心較強(qiáng)。至于上證2300點(diǎn)下方空間的問(wèn)題，從最近的衰退階段表現(xiàn)來(lái)看，2005年6月產(chǎn)生的重要底部998點(diǎn)，2008年10月產(chǎn)生的重要底部1664點(diǎn)，那么2011年7月通脹見(jiàn)頂回落后的這個(gè)衰退階段有望產(chǎn)生又一個(gè)重要底部。也即998與1664點(diǎn)連接的上升趨勢(shì)線附近，我們認(rèn)為是在2250-2300點(diǎn)之間。期指市場(chǎng)或許可以結(jié)合大幅貼水同時(shí)持倉(cāng)量銳減來(lái)判斷市場(chǎng)底。技術(shù)上，從上證指數(shù)周線圖來(lái)看，3067下跌以來(lái)持續(xù)5浪下跌之后，股指目前已第三次回探998與1664構(gòu)成的支撐線。操作方面，技術(shù)上仍屬空頭市場(chǎng)，在沒(méi)有有效突破10日均線壓力之前，日內(nèi)短線交易為主。滬深300現(xiàn)指仍有測(cè)試2460一線支撐的可能。至于明年春季行情，從期貨交易的層面來(lái)看，則要耐心等待市場(chǎng)底的到來(lái)。值得注意的是IF1112本周五到期交割。IF1112上方壓力位參考2520點(diǎn)，下方支撐位參考2460點(diǎn)。