要點(diǎn)：

◆宏觀要聞：

中共中央政治局12月4日召開會(huì)議，審議中央政治局關(guān)于改進(jìn)工作作風(fēng)、密切聯(lián)系群眾的八項(xiàng)規(guī)定并強(qiáng)調(diào)要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性。2月4日，央行在公開市場(chǎng)上進(jìn)行了970億元逆回購(gòu)操作，其中7天期590億元，14天期380億元，中標(biāo)利率分別為3.35%、3.45%。12月4日，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議，再次下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至3%。該決議從12月5日起正式生效。其他方面，昨晚加拿大央行結(jié)束利率會(huì)議，宣布維持基準(zhǔn)利率1%不變，符合預(yù)期。

◆現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)：

螺紋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，南方成交明顯好于北方。雖然鋼坯市場(chǎng)出現(xiàn)抄底囤貨現(xiàn)象，上下游報(bào)價(jià)產(chǎn)品也階段性企穩(wěn)，但向終端傳導(dǎo)明顯乏力，這也限制了商家補(bǔ)庫(kù)熱情。短期看，北方商戶冬儲(chǔ)意愿依然偏低，因此12月份的南方成交非常關(guān)鍵，能否頂住壓力將對(duì)后市產(chǎn)生極其重要的影響，另外需留意鋼廠的高爐開工情況。

◆操作建議：

一、短線投機(jī)操作建議

30分鐘走勢(shì)來(lái)看，螺紋1305合約日內(nèi)有所走高，短周期行情由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，但不宜過(guò)分追高。

二、日線投機(jī)操作建議

螺紋1305合約日內(nèi)小幅走高，價(jià)格回歸震蕩勢(shì)，下一步走向有待觀察，建議暫時(shí)觀望，等待新入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

三、套保操作建議

鋼鐵行業(yè)大格局矛盾未實(shí)質(zhì)性改善，空單注意滾動(dòng)操作，以此抬升整體空單成本。

一、現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（12月4日?qǐng)?bào)價(jià)）

螺紋現(xiàn)貨繼續(xù)反彈，但幅度較小。

二、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析

1、期現(xiàn)貨價(jià)差

期貨大幅反彈帶動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)差走高，目前處于80左右水平。

北京地區(qū)期現(xiàn)貨價(jià)差快速走高，目前已經(jīng)逼近200左右的偏高水平。

沈陽(yáng)地區(qū)期現(xiàn)貨價(jià)差共同走高，處于年內(nèi)震蕩箱體上沿水平。

期盤和鋼坯昨日共同反彈，但價(jià)差仍維持在500左右的偏高水平。

2、上海、沈陽(yáng)及北京現(xiàn)貨走勢(shì)

各地現(xiàn)貨紛紛下跌，上海以北地區(qū)價(jià)差收斂，但廣州價(jià)格相對(duì)偏高。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢(shì)

鋼坯昨日超跌反彈，廢鋼趨弱，軋材加工企業(yè)開工熱情有限。

4、產(chǎn)能利用率

高爐開工率維持高位，導(dǎo)致行業(yè)鋼坯產(chǎn)量偏高，且同期礦石、焦煤消耗偏高。

5、礦石內(nèi)外礦與價(jià)差

內(nèi)外礦價(jià)格共同走弱，且內(nèi)礦已經(jīng)低于外礦。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率

在蓄水功能較弱的現(xiàn)貨環(huán)境下，貼現(xiàn)率維持低位屬正�，F(xiàn)象。

7、螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存

庫(kù)存數(shù)據(jù)小幅走高，雖增量不大，但仍將對(duì)本就較弱的商家補(bǔ)庫(kù)熱情形成抑制。

8、期貨價(jià)格結(jié)構(gòu)

期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近月合約明顯疲軟，現(xiàn)貨壓力沉重。

三、市場(chǎng)資金動(dòng)態(tài)

市場(chǎng)資金動(dòng)向：周二資金流入較多的品種是白糖、玻璃。增倉(cāng)比例較大的玻璃。資金流出較多的品種是豆粕、PTA。減倉(cāng)比例較大的是焦炭、滬鋅。

主力合約持倉(cāng)報(bào)告

螺紋鋼主力合約持倉(cāng)減少3.1萬(wàn)手，多空前二十主力席位主力持倉(cāng)均有所減少，多頭減少的數(shù)量要多頭空頭。多頭席位方面，除海通期貨大幅減持多單外，其余席位均以小幅增持為主�？疹^方面，各席位增減不一，變化幅度均較小。目前看，rb1305合約在前下跌之后出現(xiàn)連續(xù)反彈，多頭主力資金表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎。

交易所倉(cāng)單情況

倉(cāng)單數(shù)量未出現(xiàn)變化。

四、技術(shù)分析

1、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)走勢(shì)

目前整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)仍然呈現(xiàn)多空分化的格局，近期部分品種出現(xiàn)反彈。多頭趨勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)的品種是玉米、鋅。近期驅(qū)動(dòng)力向上的有豆粕、豆油、棕櫚油。市場(chǎng)中空頭趨勢(shì)較強(qiáng)的品種是豆粕、豆油、股指。近期驅(qū)動(dòng)力向下的品種有焦炭、螺紋、股指。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢(shì)看，螺紋1305合約開盤有所走高，收于3562點(diǎn)。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，MACD走平，DIFF與DEA相互粘合。KDJ、RSI在偏高位置運(yùn)行，顯示目前多頭力量暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)。CCI探至183.25，短周期行情處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。均線系統(tǒng)方面呈現(xiàn)多頭排列，MA5上穿MA10的同時(shí)，MA20上穿MA60。1301合約30分鐘周期走勢(shì)看，行情處于上漲格局之中。

3、螺紋主力（日K線）

從螺紋日線走勢(shì)看，螺紋1305合約日內(nèi)有所走高，成交變化不大，持倉(cāng)小幅減少。MACD走平，、綠柱有所放大，綠柱迅速縮小。RSI、KDJ運(yùn)行至平衡位置附近，顯示目前多空力量暫時(shí)達(dá)到平衡。CCI探至-1.48，顯示目前行情處于震蕩狀態(tài)。均線系統(tǒng)方面呈現(xiàn)空頭排列，20日均線下穿60日均線后繼續(xù)下壓。整體而言，行情仍處于震蕩整理格局之中。

五、結(jié)論

美元疲軟，原油期貨周一前市走高，但隨后回吐了大部分漲幅，因最新公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)導(dǎo)致能源需求相關(guān)擔(dān)憂重燃，倫銅維持強(qiáng)勢(shì)，國(guó)內(nèi)方面，上證指數(shù)再創(chuàng)近年來(lái)新低，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響偏空。從鋼鐵行業(yè)來(lái)看，各品種報(bào)價(jià)競(jìng)相走低，商戶依然是小規(guī)模來(lái)應(yīng)對(duì)惡化的鋼鐵環(huán)境，中間商蓄水池功能較弱之時(shí)，價(jià)格波動(dòng)頻率有可能更大。

一、短線投機(jī)操作建議

30分鐘走勢(shì)來(lái)看，螺紋1305合約日內(nèi)有所走高，短周期行情由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，但不宜過(guò)分追高。

二、日線投機(jī)操作建議

螺紋1305合約日內(nèi)小幅走高，價(jià)格回歸震蕩勢(shì)，下一步走向有待觀察，建議暫時(shí)觀望，等待新入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

三、套保操作建議

鋼鐵行業(yè)大格局矛盾未實(shí)質(zhì)性改善，空單注意滾動(dòng)操作，以此抬升整體空單成本。