要點(diǎn)：

◆宏觀要聞：

由于歐洲債務(wù)危機(jī)憂慮緩解且投資者看高中國即將公布的第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù),紐約股市三大股指12日較大幅度上漲,道指漲1.41%,標(biāo)普漲1.38%,納斯達(dá)克漲1.30%｡美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示,上周美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加1.3萬人至38萬人,創(chuàng)下2周以來最高水平｡但是,紐約聯(lián)儲主席杜德利當(dāng)日表示,如果經(jīng)濟(jì)前景繼續(xù)惡化,美聯(lián)儲將可能實(shí)施進(jìn)一步的貨幣刺激措施｡此番表態(tài)令不少投資者相信未來美聯(lián)儲推出新一輪刺激政策的可能性在加大｡倫銅、原油大幅收漲。一季度國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今公布，GDP增速或放緩至8.4%，今日要重點(diǎn)關(guān)注。

◆現(xiàn)貨動態(tài)：

螺紋現(xiàn)貨報(bào)價平穩(wěn)，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，期鋼繼續(xù)上行雖對現(xiàn)貨價格形成一定支持，但市場成交還需終端需求去帶動，而市場采購價格倒掛及資金成本因素卻抑制了商家補(bǔ)庫意愿，加之房地產(chǎn)開工無增量預(yù)期，成交短期恐難有改善，上游礦商方面，國內(nèi)礦成交不佳，報(bào)價趨弱，外礦相對穩(wěn)定。整體看，現(xiàn)貨成交狀況仍是后期關(guān)注的最重要因素。

◆結(jié)論：

關(guān)注定于周五發(fā)布的第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)，再來確定在當(dāng)前中國出口受到全球經(jīng)濟(jì)放緩不利影響之際，中國經(jīng)濟(jì)需要怎樣的提振。目前中央政策反復(fù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”字當(dāng)頭來看，大幅轉(zhuǎn)向全面寬松的可能性較小�；�本面由于房地產(chǎn)調(diào)控不放松和基建投資保在建的政策，剛性需求有所釋放但需求增幅較往年大幅下降，同時產(chǎn)能集中釋放，庫存處于高位均抑制鋼價上漲空間。基差方面期貨已經(jīng)明顯升水，資金方面主力多頭主力席位再度加碼�？傮w看當(dāng)前行情性質(zhì)屬于對去年暴跌的恢復(fù)性上漲并已進(jìn)入后期階段。對鋼價年內(nèi)走勢仍持總體偏空觀點(diǎn)。

一、現(xiàn)貨報(bào)價（4月12日報(bào)價）

全國各主要市場現(xiàn)貨價格多數(shù)平穩(wěn)，成交趨弱。

二、市場結(jié)構(gòu)分析

1、期現(xiàn)貨價差

RB1210合約結(jié)算價較上海二級鋼理重價格升水200元左右。

RB1210合約結(jié)算價較北京二級鋼實(shí)重價格升水100元左右。

RB1210合約結(jié)算價較沈陽二級鋼理重價格升水近200元，低于上海。

唐山調(diào)壞軋材價差已近600元，刺激鋼材產(chǎn)能迅速釋放。

2、上海、沈陽及北京現(xiàn)貨走勢圖

隨著季節(jié)性因素影響，南北價差還在進(jìn)一步修正。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢圖

受調(diào)壞軋材集中復(fù)工影響，唐山鋼坯和廢鋼價格小幅走高。

4、產(chǎn)能利用率

粗鋼日均產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率重新恢復(fù)到近三年高位水平。

5、礦石內(nèi)外礦與價差

內(nèi)外礦現(xiàn)貨價格基本平穩(wěn)。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率

滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率繼續(xù)下行但降速有所趨緩，資金成本的下降仍支撐貿(mào)易商信心。

7、螺紋鋼社會庫存

螺紋鋼社會庫存較上周下降，去庫存速度較往年明顯緩慢，顯示終端需求相對疲軟。

8、期貨價格結(jié)構(gòu)

期限結(jié)構(gòu)中間高兩頭低，主力RB1210合約（螺紋鋼7）相對較高，有利于賣保值建倉布局。

三、市場資金動態(tài)

市場資金動向：昨日資金關(guān)注最高的是股指和豆油，PTA、塑料有部分空單獲利離場。螺紋鋼的資金變化幅度并不是很大。

周四螺紋鋼持倉略有增加，所有合約合計(jì)增倉6062手。主力合約RB1210增倉13110手，尾盤部分多頭獲利離場。其中多頭主力銀河期貨減多增空，所持凈多單減少至12378手，海通期貨、國泰君安分別增持多單2218手、1304手�？疹^主力永安期貨大幅減持空單10354手，凈空單減至7775手，套保席位沙鋼集團(tuán)增加2305手空單。多頭前二十名多單合計(jì)減少2533手至232671手，空頭前二十名空單合計(jì)減少1882手至243897手。

上期所螺紋鋼倉單無變化，主要仍集中在惠龍港和期晟萬林。

四、技術(shù)分析

1、國內(nèi)期貨市場走勢

農(nóng)產(chǎn)品仍然是整個市場偏強(qiáng)的品種，但是上漲的驅(qū)動力逐漸在減弱，股指強(qiáng)勁反彈，空方驅(qū)動力幾乎消化殆盡。螺紋近期走勢在整體市場來看屬于震蕩偏強(qiáng)的格局。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢來看，早盤大幅走高后出現(xiàn)震蕩整理，價格重回近期震蕩區(qū)間的上沿。從技術(shù)指標(biāo)來看，MACD小幅上探后逐漸走平，紅柱略為減小。RSI、CCI、KDJ高位小幅回落，多頭能量依然占據(jù)上峰，尾盤有所收斂。均線系統(tǒng)來看，開盤后MA5向上擊穿MA20，前期死亡交叉失敗，螺紋在回調(diào)之后重新上攻，4400下方仍有較大壓力。

3、螺紋主力（日K線）

螺紋1210今日低開后震蕩走高，日k線再次以光腳小陽報(bào)收，重心略有提高，持倉量略有增加。從技術(shù)指標(biāo)看MACD繼續(xù)走平。RSI、CCI、KDJ均在平衡位置上方出現(xiàn)上探，KDJ上探到80上方，多頭能量再度增強(qiáng)。5日線繼續(xù)抬升，均線系統(tǒng)成多頭排列，近期多頭格局仍在延續(xù)。未來仍需關(guān)注4370-4400的震蕩區(qū)間能否被打破。

五、結(jié)論

國內(nèi)商品各板塊基本完成一輪上漲，加之昨夜外盤股市、原油及倫銅大幅下跌，警惕其對國內(nèi)市場的沖擊。后期關(guān)注定于周五發(fā)布的第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)，再來確定在當(dāng)前中國出口受到全球經(jīng)濟(jì)放緩不利影響之際，中國經(jīng)濟(jì)需要怎樣的提振。目前中央政策反復(fù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”字當(dāng)頭來看，大幅轉(zhuǎn)向全面寬松的可能性較小。基本面由于房地產(chǎn)調(diào)控不放松和基建投資保在建的政策，剛性需求有所釋放但需求增幅較往年大幅下降，同時產(chǎn)能集中釋放，庫存處于高位均抑制鋼價上漲空間。基差方面期貨已經(jīng)明顯升水，資金方面主力多頭主力席位再度加碼�？傮w看當(dāng)前行情性質(zhì)屬于對去年暴跌的恢復(fù)性上漲并已進(jìn)入后期階段。對鋼價年內(nèi)走勢仍持總體偏空觀點(diǎn)。

一、短線投機(jī)操作建議

30分鐘K線早盤突破MA20后出現(xiàn)拉升，價格重新回到4370-4400的區(qū)間上沿。昨日提示的MA5重新上穿MA20后入場的多單以4370為防守繼續(xù)持有�？疹^頭寸可暫時觀望。

二、日線投機(jī)操作建議

日K線創(chuàng)4402新高之后進(jìn)行了三日小幅震蕩，多頭態(tài)勢仍保存完好，多單輕倉謹(jǐn)慎持有，以4350為防守，暫不宜進(jìn)行趨勢性拋空。

三、套保操作建議

當(dāng)前價位已進(jìn)入套保有利操作區(qū)間，建議有存貨的貿(mào)易商和鋼廠可逢高分批進(jìn)行空頭套期保值，在4350-4550區(qū)間呈倒金字塔型分批建倉，隨價格升高可逐級加倉，極端防守價位4600。