滬深兩市：

上周，國(guó)際板推出的消息成為周一滬深兩市大幅下挫的主要原因，兩市跳空低開(kāi)即一路低開(kāi)地走，震蕩盤(pán)下，收盤(pán)價(jià)大幅跌穿半年線，直逼2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)。周一滬市2.73%和深市2.67%的跌幅是市場(chǎng)人氣重挫，似乎也奠定了本周的弱勢(shì)格局。周二和周三連續(xù)收出兩根陰線十字星，且成交量減少，指數(shù)承壓MA120天，但止跌位于2300上方盤(pán)整，然而，周四受外圍市場(chǎng)疲弱走勢(shì)的拖累，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也應(yīng)聲下跌，跌破2300點(diǎn)后也徹底瓦解了多頭的信心。周五大盤(pán)在央行降息消息刺激下，大幅高開(kāi)，振奮人氣，但拉升無(wú)力，午后大有殺跌繼續(xù)探底之勢(shì)，上證最終報(bào)收于2281.45點(diǎn)，下跌11.68點(diǎn)；深市報(bào)收于9707.18點(diǎn)，下跌48.46點(diǎn)。

股指期貨：

上周主力合約IF1206開(kāi)盤(pán)于2600點(diǎn)，周最高價(jià)2600點(diǎn)，周最低價(jià)2511點(diǎn)，截至上周五報(bào)收于2513點(diǎn)，跌幅0.67%。上周股指期貨主力06合約日K線圖連續(xù)收出5根陰線，無(wú)一個(gè)交易日出現(xiàn)上漲。當(dāng)大盤(pán)承壓半年線向下運(yùn)行時(shí)，股指當(dāng)月連續(xù)圖顯示，當(dāng)月合約指數(shù)三次試探半年線后仍能守住半年線的支撐位，然而，事不過(guò)三，周四的一根中陰線跌穿半年線也預(yù)示著下方空間進(jìn)一步打開(kāi)，周五意外的降息消息未能刺激指數(shù)企穩(wěn)反彈，相反的，指數(shù)一路加速下行向2500點(diǎn)的低位試探。而持倉(cāng)方面，由于本周五即為IF1206合約交割日，06合約倉(cāng)位已連續(xù)出現(xiàn)移倉(cāng)現(xiàn)象，而07合約空頭的增加也需引起一定的重視。

基本面消息：

◆ 胡錦濤將應(yīng)邀訪丹麥并出席G20領(lǐng)導(dǎo)人第七次峰會(huì)

◆ 5月份CPI同比增長(zhǎng)3%創(chuàng)近兩年新低

◆ 5月份PPI同比下降1.4%創(chuàng)兩年半新低

◆ 海關(guān)總署：5月份進(jìn)出口規(guī)模雙雙創(chuàng)月度新高

◆ 5月全國(guó)食品價(jià)格同比上漲6.4%環(huán)比下降0.8%

◆ 發(fā)改委：成品油價(jià)格改革機(jī)制近期不會(huì)推出

◆ 統(tǒng)計(jì)局：前5月固定資產(chǎn)投資同比增20.1%

◆ 央行降息“回天乏術(shù)”滬指創(chuàng)近半年最大單周跌幅

◆ 上周全球股市走勢(shì)分化西班牙勁升逾8%

操作建議：

上證綜指：

上周五連陰的走勢(shì)已使指數(shù)承壓5日線均線且遠(yuǎn)離半年線，KDJ指數(shù)50下方下探但出現(xiàn)走平跡象，綠柱有所縮短，5個(gè)交易日的成交量也逐日遞減，萎靡的成交量有望使指數(shù)止跌企穩(wěn)。但從最近的下跌來(lái)看，主要原因還是歸結(jié)為外圍市場(chǎng)帶來(lái)的不安情緒，而目前來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期，歐元區(qū)成員國(guó)相繼暴露問(wèn)題，隨然歐盟和IMF一直在試圖尋找解決問(wèn)題的方法，但始終未能達(dá)成一致意見(jiàn)。因此，宏觀面的悲觀仍是阻礙大盤(pán)止跌企穩(wěn)的主要負(fù)面因素，大盤(pán)反彈是否能真正意義上的企穩(wěn)以及反彈之路能走多遠(yuǎn)已不是單從技術(shù)面能決定的。只要恐慌情緒依舊，資金介入就不會(huì)積極，沒(méi)有成交量的支持，大盤(pán)反彈始終只能是曇花一現(xiàn)。因此本周操作上，遇反彈仍以逢高獲利離場(chǎng)為主，短期仍將承壓MA5(2300點(diǎn)，以2300點(diǎn)為分界，本周若能連續(xù)收于2300點(diǎn)之上則有望在2300點(diǎn)獲得反彈機(jī)會(huì)，否則下探空間將看到2242點(diǎn)附近。

股指期貨：

上周股指期貨屢遭宏觀面拖累，股指主力IF1206合約連續(xù)5個(gè)交易日下跌，其中周一、周四跌幅較大，且周四跌破半年線2540點(diǎn)的重要支撐位后破位下行，周五已轉(zhuǎn)為承壓MA120天下行。經(jīng)過(guò)上周指數(shù)加速下探后，MA5已出現(xiàn)明顯的拐頭加速下行，MACD處于空頭行情區(qū)域且綠柱加長(zhǎng)，KDJ徘徊在50下方，另外糟糕的是周五指數(shù)下行伴隨著成交量放大，多頭熱情和信心大受打擊，短期屬于明顯的偏空行情。2273點(diǎn)與2438點(diǎn)的支撐線已被完全打破，指數(shù)連續(xù)幾日守在此支撐線附近及下方，支撐線的有效性被打破，目前MA5及MA120均處于2540位置，顯示出此點(diǎn)位的關(guān)鍵性。周線級(jí)別上，上升趨勢(shì)也在上周被打破，MACD紅柱縮短，多條均線交織尋找方向，一旦本周繼續(xù)維持弱勢(shì)下跌，則均線很可能向下交叉發(fā)散，則預(yù)示著中期空頭行情的來(lái)臨，指數(shù)進(jìn)一步下探概率將加大。但從基本面來(lái)看，管理層頻頻表態(tài)要將穩(wěn)增長(zhǎng)放在未來(lái)經(jīng)濟(jì)工作的首位，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)快速下滑，因此政策托底將會(huì)為未來(lái)走勢(shì)提供一定的支撐，政策面的動(dòng)向也是未來(lái)行情發(fā)展的主要因素。本周初仍需關(guān)注2540的有效防守及突破，一旦有效突破則下方目標(biāo)位2470，向下空間70點(diǎn)。

股指主力IF1206本周五交割，持倉(cāng)持續(xù)減少，期現(xiàn)價(jià)差將加速收斂，短期反彈力度不大，操作思路以日內(nèi)短線或區(qū)間操作為主。IF1206本周初若繼續(xù)收于MA5及半年線下方，則背靠MA5及半年線估空，下方第一目標(biāo)2500點(diǎn)，第二目標(biāo)位2470點(diǎn)。若能站上2540點(diǎn)，則可逢2540輕倉(cāng)買(mǎi)入，2560-2580止盈，2500止損