雖然受益于中國需求的高速增長，過去幾年鐵礦石貿(mào)易已經(jīng)成為世界關(guān)注的焦點，然而，與石油、銅等大宗商品市場相比，鐵礦石市場的發(fā)展仍處于“初級階段”。

　　過去國際鐵礦石貿(mào)易一直主要是通過簽訂長期固定價格的供貨合約進(jìn)行的，也就是國際礦山與中日的煉鋼業(yè)巨頭代表談判協(xié)定未來一年供貨價格的基準(zhǔn)。然而，在市場參與者和需求多元化的大背景下，特別是“長協(xié)”模式崩潰以后(據(jù)第一財經(jīng)2012年報道，“2010年起，年度定價改為季度定價，2011年起，更多的礦山開始執(zhí)行月度定價和指數(shù)定價。只用了四年的時間，長協(xié)價就土崩瓦解了，現(xiàn)在，鋼廠和礦山每年仍會進(jìn)行談判，但商談內(nèi)容僅限于合作細(xì)節(jié)而非成交價格。”)，鐵礦石的現(xiàn)貨和價格指數(shù)市場也開始蓬勃發(fā)展——這為衍生品市場的發(fā)展提供了“土壤”。

　　據(jù)FT報道：

　　去年，鐵礦石期權(quán)、期貨和互換的交易估計已經(jīng)增長了一倍多，達(dá)到3.5億噸鐵礦石當(dāng)量，而且繼續(xù)在增長。瑞信估計，今年1月的鐵礦石衍生品交易升至了創(chuàng)紀(jì)錄的3900萬噸，年化即為4.6億噸。

　　(瑞信企業(yè)大宗商品銷售代表PhilipKillicoat)表示，貿(mào)易商、鋼鐵廠和鋼鐵業(yè)客戶已經(jīng)變得更積極地利用衍生品，利用鐵礦石期貨、互換和期權(quán)對現(xiàn)貨合約進(jìn)行對沖，最小化價格波動的風(fēng)險。

　　雖然衍生品市場的發(fā)展?jié)M足了鋼鐵行業(yè)中各方位的需求，但市場的開放也將引入更多投機者。在07-08年石油市場和當(dāng)前鋁市場的過度金融化行為所導(dǎo)致的市場扭曲，已經(jīng)令行業(yè)內(nèi)部怨聲載道，同時也吸引了監(jiān)管部門的重視。

　　而鐵礦石衍生品市場也成為了國際投機者對賭未來中國經(jīng)濟表現(xiàn)的平臺：

　　交易員表示，對沖基金已經(jīng)進(jìn)入了這個市場，利用衍生品下注他們對鐵礦石供需基本面和中國經(jīng)濟的看法。這是因為，鐵礦石是一個反映中國經(jīng)濟增長的好指標(biāo)：鐵礦石不單是煉鋼的主要原料，而且中國消費了全球超過2/3的鐵礦石海運量。

　　去年10月18日，中國大連商品交易所的鐵礦石期貨正式上市，這不單促進(jìn)了鐵礦石衍生品市場的發(fā)展，還增加了中國市場對全球市場的影響力。

　　今年的全球鐵礦石海運量預(yù)期將高達(dá)13億噸。而部分交易員預(yù)期，排除中國的鐵礦石衍生品市場將在今年晚些時候或明年達(dá)到實物交易市場的規(guī)模。在德銀和瑞信等主要國際投行的推動下，預(yù)期鐵礦石市場很快就能度過“初級階段”。