在數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，鋼材社會庫存連續(xù)下降18周之時，本應(yīng)是一大利好消息，實際上卻是無法提振半分喜悅之心。雖然庫存連降18周，但降幅不斷趨緩，因此總量仍顯偏高。加上粗鋼產(chǎn)量的再度回升，市場供應(yīng)壓力繼續(xù)增加，庫存被動增加的機會增大。同時據(jù)最新消息顯示，6月份PMI預(yù)覽初值為48.1創(chuàng)下七個月新低，那么中國制造業(yè)仍籠罩在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境惡化的陰影中，景氣度恢復(fù)仍較為緩慢。那么社會庫存的被動增加，也同樣源于下游需求的緩慢釋放后的疲軟表現(xiàn)，如此看來，鋼市下游需求或仍將等待喘息之機。

　　

　　據(jù)庫存統(tǒng)計報告稱：截止到6月21日，全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1542.7萬噸，較前一周下降1.1萬噸，庫存連續(xù)18周下降，創(chuàng)下有統(tǒng)計以來最長下降周期。庫存連續(xù)下降終究是表示鋼材市場具有一定實際需求，但需求強度有限，并且商家對需求預(yù)期普遍不樂觀。隨著需求淡季的到來，庫存被動增加的可能性繼續(xù)增大。

　　

　　數(shù)據(jù)顯示，6月上旬粗鋼日均產(chǎn)量再次回升至200萬噸，顯示鋼鐵供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。隨著前期高價原料庫存的消化，部分中小鋼企已經(jīng)有了一定的利潤空間，目前鋼廠減產(chǎn)、限產(chǎn)的現(xiàn)象很少。且今年夏季電力缺口明顯收窄，后期鋼鐵生產(chǎn)所受影響也可能明顯減輕，而經(jīng)濟增長仍未有企穩(wěn)反彈跡象，后期鋼材供大于求狀況仍難有明顯改善，社會庫存降速或仍繼續(xù)放緩。

　　

　　目前固定資產(chǎn)投資增速已持續(xù)下滑到歷史較低水平，房地產(chǎn)投資增速下滑幅度比08年金融危機時還平緩很多。近期多部委密集表態(tài)地產(chǎn)調(diào)控不動搖，暗地底松動樓市與期待樓市回暖的商家們再次受到打壓。盡管隨著政府對土地價格的讓利讓商業(yè)地產(chǎn)商逆勢購地行為瘋長，但商業(yè)地產(chǎn)商在面臨同質(zhì)性強、后續(xù)資金乏力、庫存大等問題，也不會輕易開始投建。那么房地產(chǎn)行業(yè)景氣度不回升，建筑鋼材需求或繼續(xù)維持弱勢。如此，隨著鋼廠生產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)，螺紋鋼等建材庫存或繼續(xù)增加。

　　

　　節(jié)能補貼家電政策也未取得很明顯的效果，據(jù)了解端午節(jié)是新一輪家電節(jié)能補貼政策落地后的首個小長假，但力度不大的補貼并未讓其高昂的價格有實質(zhì)性改變，節(jié)能家電在市場上不及預(yù)期。那么家電刺激消費政策轉(zhuǎn)換成實際的下游需求還需時日。

　　

　　總的來看，目前國家政策刺激政策偏柔性，內(nèi)需啟動不達預(yù)期，鋼廠開工率繼續(xù)維持高位。且當前鐵精礦價格比08年危機時最低點高40%，表明鐵礦石價格處于歷史較高位置，由此在成本的支撐下鋼價下跌空間有限。然需求的崛起還有待時日，那么若供應(yīng)能力仍繼續(xù)保持增加，而下游消耗能力趨弱的情況下，社會庫存或仍有可能被動增加，鋼市或繼續(xù)維持“高產(chǎn)量、高庫存、低需求”的弱勢格局。