動(dòng)力煤價(jià)格在2010年大部分時(shí)間內(nèi)走勢沉悶，因?yàn)橥顿Y者青睞的是那些與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇關(guān)聯(lián)更緊密的大宗商品。

但這種情況將不再持續(xù)。嚴(yán)峻的天氣對煤炭供需均產(chǎn)生影響，推動(dòng)歐洲、南非和亞太地區(qū)的基準(zhǔn)動(dòng)力煤價(jià)格在1個(gè)月時(shí)間內(nèi)上漲了大約10%。基礎(chǔ)設(shè)施方面存在的瓶頸意味著，即使天氣回歸正常，供應(yīng)緊張的狀況也需要一段時(shí)間才能緩解，這使得短期內(nèi)動(dòng)力煤比原油或天然氣更為看漲。巴克萊(BarclaysCapital)的分析師們表示，短期內(nèi)煤炭價(jià)格上漲的局面不會得到緩解。

動(dòng)力煤主要用于電廠發(fā)電，在北半球冬季時(shí)需求量通常會大幅增加。今年歐洲和中國大部分地區(qū)嚴(yán)寒到來的時(shí)間提前，冰雪天氣令歐洲空中和地面交通受阻，同時(shí)煤炭供給短缺令中國部分省市采取限電措施。全球海運(yùn)煤炭總量中的近三分之一運(yùn)往中國和歐洲。

天氣因素也令印度尼西亞和澳大利亞這兩個(gè)全球最大的煤炭出口國從需求大幅增長中獲益的能力受到限制。澳大利亞遭遇20年來最大的水災(zāi)，占據(jù)該國動(dòng)力煤出口約40%的昆士蘭州災(zāi)情尤其嚴(yán)重。

根據(jù)globalCoal的數(shù)據(jù)，作為亞洲煤炭價(jià)格基準(zhǔn)之一的澳大利亞紐卡斯?fàn)柛勖簝r(jià)去年12月24日達(dá)到124.75美元/噸，為2008年年底以來的最高水平，而去年10月22日還不到100美元。其他地區(qū)的煤炭基準(zhǔn)價(jià)格也快速走高。南非理查德灣動(dòng)力煤價(jià)格自12月3日以來上漲了13%，至121.23美元/噸。

美國銀行/美林(BankofAmerica-MerrillLynch)認(rèn)為動(dòng)力煤價(jià)格的漲勢才剛剛開始。該行上月在一份報(bào)告中稱，2011年所有等級的煤炭價(jià)格都將較目前水平上升。該行預(yù)計(jì)2011年紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤平均價(jià)格將在107美元/噸，高于2010年的91美元。

動(dòng)力煤市場基本面看漲。港口擁堵制約了澳大利亞向客戶運(yùn)送更多煤炭的能力。紐卡斯?fàn)柛弁獾却�裝貨的輪船數(shù)量目前達(dá)到去年9月份以來的最高水平。

中國和印度每年都會新增大量煤電裝機(jī)容量以支持經(jīng)濟(jì)的快速增長。由于兩國動(dòng)力煤儲量都不足，因此需要通過進(jìn)口填補(bǔ)缺口。澳洲聯(lián)邦銀行(CommonwealthBankofAustralia)大宗商品分析師LachlanShaw表示，如果中國動(dòng)力煤供給持續(xù)短缺，該國煤炭進(jìn)口將增加，現(xiàn)貨海運(yùn)煤炭價(jià)格將受到支持。

美國銀行/美林預(yù)計(jì)，中國2010年動(dòng)力煤進(jìn)口量將由2009年的9,200萬噸增至1.17億噸。與此同時(shí)，由于提前進(jìn)入冬季，中國和歐洲的港口及電廠的煤炭庫存一路減少。

巴克萊表示，隨著北半球進(jìn)入深冬，煤炭價(jià)格存在進(jìn)一步上漲的可能。