債務(wù)危機(jī)暴露出歐元區(qū)二元體制的缺陷，即只統(tǒng)一了貨幣政策，卻沒有統(tǒng)一財(cái)政政策。由此造成的后果是區(qū)內(nèi)各成員的財(cái)政依然是獨(dú)立的，一旦遇到問題，原則上只能自救，背后并沒有歐元區(qū)統(tǒng)一財(cái)政撐腰。

這就是為什么歐元區(qū)總體財(cái)政狀況明顯好于美國和日本，卻不幸成為債務(wù)危機(jī)重災(zāi)區(qū)的重要原因。反思這場危機(jī)，人們總愛拿歐元區(qū)國家和美國的州作對比，都是使用同一種貨幣，但當(dāng)美國某一個(gè)州出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)時(shí)，背后卻有美國財(cái)政部這個(gè)強(qiáng)大后盾。

荷蘭社會科學(xué)研究院前經(jīng)濟(jì)學(xué)教授喬治·歐文指出，無論是歐盟已經(jīng)出臺的7500億歐元穩(wěn)定基金，還是歐洲中央銀行持續(xù)購買歐元區(qū)國家國債，這些應(yīng)急做法在規(guī)模上都是有限的，因此隨著危機(jī)蔓延，基金規(guī)模是否足夠?qū)⒉粩嗍艿劫|(zhì)疑，從而難以消除市場恐慌。

歐文認(rèn)為，最徹底的做法當(dāng)然是成立歐元區(qū)“財(cái)政部”，當(dāng)然這只能是一個(gè)長期目標(biāo)，次優(yōu)選擇就是以歐元區(qū)名義發(fā)行聯(lián)合主權(quán)債券。