商品整體情緒高昂，周二黑色集體上行。礦價(jià)主力1509日間漲停至434元后，晚間繼續(xù)上沖至445元/噸。普式指數(shù)漲至59.5$，關(guān)注60$壓力位能否突破。周邊原材料同步上行，焦炭也一度觸及漲停板。成品材表現(xiàn)謹(jǐn)慎，螺紋主力1510微漲0.6%至2428元/噸。

此輪商品上行來(lái)自宏觀和情緒支撐，基本面上并未有太多因素配合。根據(jù)我們?cè)?月月報(bào)中的測(cè)算，60$以上偏離了礦價(jià)邊際成本上方�；�本面上并不支持礦價(jià)長(zhǎng)期維持在60$以上，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)460元/噸。建議關(guān)注該壓力位能否突破。

上周澳洲颶風(fēng)導(dǎo)致港口到貨量大幅下降。本周這一情況有所緩解，澳洲發(fā)貨量環(huán)比增400萬(wàn)噸至正常水平。巴西由于港口檢修發(fā)貨量小幅下滑。據(jù)中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)，本周二港口庫(kù)存仍在下滑。到貨量偏低，鋼廠高開(kāi)工背景下，現(xiàn)貨資源相對(duì)偏緊，對(duì)礦價(jià)短期有所支撐。

我們前期多次提示，此輪礦價(jià)包括商品反彈主要邏輯并非基本面�；�于基本面邏輯做空目前十分被動(dòng)。港口現(xiàn)貨資源仍然偏緊，對(duì)礦價(jià)短期有所支撐。礦價(jià)仍在震蕩重心上沿，60$以上將偏離礦價(jià)中長(zhǎng)線成本支撐。建議單邊繼續(xù)觀望，460以上可嘗試布空。