國際資訊

【巴黎爭做離岸中心，人民幣國際化再下一城】

近日，法國央行行長諾亞（Christian Noyer）在香港的一個論壇上表示，巴黎正積極尋求成為繼香港、倫敦后的人民幣離岸市場。諾亞認(rèn)為，目前，巴黎正迅速成為歐元區(qū)主要人民幣交易中心。

【財政懸崖倒計時，全球股市面臨年末大考】

金融市場對任何有關(guān)財政懸崖的消息都顯得異常敏感。有市場人士擔(dān)心，財政懸崖談判僵局或引發(fā)股市風(fēng)暴，一旦美國國會沒有就財政懸崖問題達成協(xié)議，股市短期內(nèi)可能遭遇新一輪拋售，給全球金融市場帶來的消極影響將會持續(xù)到明年上半年。

隨著12月的到來，美國財政懸崖談判也進入最后一個月的倒計時。在此背景下，全球金融市場硝煙四起，投資者對任何有關(guān)財政懸崖的消息都顯得異常敏感。

【歐元區(qū)失業(yè)率再創(chuàng)新高，歐洲人赴非洲南美打工】

歐元區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)兩個季度陷入衰退，企業(yè)被迫削減成本以應(yīng)對困境，就業(yè)形勢不斷惡化。歐盟統(tǒng)計局上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份歐元區(qū)失業(yè)率升至11.7%，再創(chuàng)有紀(jì)錄以來新高。這時，許多歐洲民眾選擇“出走”，以尋找工作機會。

整體來說，10月份歐元區(qū)失業(yè)人數(shù)為1870萬人，高于9月份的1730萬人。其中，西班牙以26.2%的失業(yè)率摘得“桂冠”，葡萄牙失業(yè)率為16.3%，愛爾蘭失業(yè)率為14.7%，希臘最新的失業(yè)率數(shù)據(jù)為25.4%，失業(yè)率最低的國家是奧地利，為4.3%。

盡管歐元區(qū)失業(yè)率高企已經(jīng)逐漸成為常態(tài)，但25歲以下年輕人的失業(yè)率數(shù)據(jù)還是令人吃驚。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)25歲以下年輕人的失業(yè)率高達23.9%，西班牙年輕人失業(yè)率為55.9%，希臘年輕人失業(yè)率更高達58%。

【美股有望避免“跳崖”】

近期美國股市投資者關(guān)注的重點是“財政懸崖”問題的解決效率，但從近期市場波動幅度來看，對“財政懸崖”持樂觀態(tài)度的投資者居多。此外，盡管對美國第四季度經(jīng)濟發(fā)展并不樂觀，但不少華爾街人士仍然對美股未來12個月的表現(xiàn)展望積極，且美股今年分紅規(guī)模創(chuàng)歷史新高，預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)在12個月內(nèi)有望達到 1550點。

【歐元或震蕩整理靜待美非農(nóng)數(shù)據(jù)】

命運多舛的希臘最新援助方案于上周塵埃落定，但這份遲到的禮物已經(jīng)難以激起市場的興致。上周高收益貨幣走勢分化，其中歐元走勢稍強，英鎊不溫不火，澳元則呈現(xiàn)震蕩回落之勢。預(yù)計在本周的大部分時間里，歐元可能維持震蕩整理走勢，本周晚段出爐的美國11月非農(nóng)就業(yè)報告將再次成為市場關(guān)注的焦點。

【2.76億美元！華爾街最牛對沖基金卷入創(chuàng)紀(jì)錄內(nèi)幕交易】

56歲的華爾街傳奇投資人史蒂文•科恩正面臨著或許是他從業(yè)以來最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因為卷入一宗涉案金額高達2.76億美元的創(chuàng)紀(jì)錄內(nèi)幕交易，科恩一手創(chuàng)建的SAC對沖基金旗下一名前交易員近期被捕。而據(jù)SAC高管上周在投資者電話會議中披露，公司已收到來自美國證券交易委員會（SEC）發(fā)出的所謂“韋爾斯通知”，當(dāng)局考慮對該基金發(fā)起民事欺詐指控。不僅如此，調(diào)查人員還在考慮將指控范圍擴大到科恩本人，后者被指可能也卷入了導(dǎo)致SAC交易員被捕的內(nèi)幕交易案。

宏觀要聞

【PMI連續(xù)兩月站上榮枯線，經(jīng)濟企穩(wěn)態(tài)勢鞏固】

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.6%，比上月上升0.4個百分點。這是該指數(shù)連續(xù)3個月穩(wěn)步小幅回升，顯示經(jīng)濟運行企穩(wěn)態(tài)勢進一步鞏固。

作為宏觀經(jīng)濟重要先行指標(biāo)，中國制造業(yè)PMI已連續(xù)3個月走高。9月走高0.6個百分點至49.8%；10月突破50%的榮枯分界線，達到50.2%；11月再度走高0.4個百分點，達到50.6%，在榮枯線上站穩(wěn)。

【人民幣升值帶來內(nèi)外盤套利良機】

人民幣升值是一個熱議話題。從2005年7月國內(nèi)匯改以來，人民幣兌美元始終維持緩慢、單邊升值步伐。由于近年來資本大量流入，人民幣出現(xiàn)明顯上漲行情。從今年10月30日開始，人民幣兌美元即期匯率連續(xù)盤中漲停。

從國內(nèi)近期公布的數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟企穩(wěn)回暖,中國10月份制造業(yè)PMI指數(shù)重回榮枯線上方，且10月全社會用電量同比增6.1%，增速創(chuàng)7個月最高。各項數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)基本面也有向好的預(yù)期。

【11月CPI漲幅或升至2.1%左右】

11月居民消費價格指數(shù)（CPI）將于12月9日公布。分析人士表示，受蔬菜市場供應(yīng)量減少、肉類消費需求增加影響，11月CPI同比漲幅可能回升至2.1%左右。由于居民通脹預(yù)期將明顯增強，CPI可能維持回升態(tài)勢。基本可以確認(rèn)，10月CPI1.7%的漲幅是今年物價低點，也是本輪物價運行拐點。

據(jù)中證報報道，商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，食用農(nóng)產(chǎn)品 價格已連續(xù)4周上漲。國家統(tǒng)計局50個城市主要食品旬度價格顯示，11月上旬蔬菜價格較10月下旬大幅回升5.0%，禽、肉類價格出現(xiàn)小幅上漲。農(nóng)業(yè)部市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，進入11月后，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)持續(xù)上升。

【中原經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃正式發(fā)布】

國家發(fā)改委近日正式發(fā)布了《中原經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃》，這是繼國家出臺指導(dǎo)意見后，推進中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)的又一重大舉措。河南省委省政府近年來探索提出的“兩不三新”發(fā)展路子也上升為中原經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃指導(dǎo)思想的重要內(nèi)容，即探索不以犧牲農(nóng)業(yè)和糧食、生態(tài)和環(huán)境為代價的新型城鎮(zhèn)化、工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)調(diào)發(fā)展的路子。

中原經(jīng)濟區(qū)是以全國主體功能區(qū)規(guī)劃明確的重點開發(fā)區(qū)域為基礎(chǔ)、中原城市群為支撐、涵蓋河南全省、延及周邊地區(qū)的經(jīng)濟區(qū)域，地理位置重要，糧食優(yōu)勢突出，市場潛力巨大，文化底蘊深厚，在全國改革發(fā)展大局中具有重要戰(zhàn)略地位。

【劉新華：切實維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展】

中國證監(jiān)會副主席劉新華日前在第八屆北京國際金融博覽會上表示，通過與有關(guān)部門的配合和協(xié)作，以及一系列政策措施的出臺，我國資本市場的發(fā)展和條件有所改善，多層次市場體系建設(shè)不斷加強。下一步，證監(jiān)會將進一步深化證券期貨領(lǐng)域改革，進一步推動優(yōu)化資本市場環(huán)境，切實維護資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

劉新華表示，黨的十八大報告指出要深化金融體制改革，加強金融監(jiān)管，推動金融創(chuàng)新，維護金融穩(wěn)定，這就需要我們不斷加強有利于資本市場穩(wěn)定和功能發(fā)揮的體制、機制建設(shè)，也需要著力培育和營造有利于改革順利推進的良好環(huán)境。

【易綱：今年物價漲幅預(yù)計2.7%左右】

中國人民銀行副行長易綱昨日在北京金博會召開期間接受證券時報記者采訪時表示，10月份居民消費價格指數(shù)（CPI）是今年全年低點，11月份受季節(jié)因素和基數(shù)的影響有些變化是正常的，全年CPI漲幅預(yù)計在2.7%左右。明年物價漲幅控制在4%以內(nèi)是大概率事件。

談到經(jīng)濟增速，易綱認(rèn)為，今年經(jīng)濟增長的目標(biāo)是7.5%，這個目標(biāo)肯定能達到。他認(rèn)為，明年中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整會緩慢地推進，經(jīng)濟增速預(yù)計也與今年相似，或者更高一些。

最近一個月，人民幣匯率上漲勢頭明顯。對此，易綱表示，人民幣會繼續(xù)在均衡匯率左右進行波動。他說，目前我國外匯市場的建設(shè)、市場主體及機制逐步走向成熟，匯率總的水平接近均衡匯率；今后將深化匯率改革，更大程度發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用。

【香港人民幣存款近4個月首現(xiàn)增長】

香港金管局最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，由于活期及儲蓄存款增加，10月份香港認(rèn)可機構(gòu)的存款總額增加1.9%，而定期存款無顯著變動。其中，10月份外幣存款總額升2.2%；人民幣存款則上升1.07%，至10月底為5548億元，為近4個月以來的首次增長。

數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣匯款總額為1954億元，上月則為2393億元。香港人民幣存款從年初開始增幅逐漸下降，年中有小幅回升，從7月份開始存款余額一直處于下滑趨勢。

【港府調(diào)控影響初現(xiàn)，樓價連續(xù)兩周回落】

反映香港樓價走勢的中原指數(shù)上周末收報115.05點，按周下跌近1%，為連續(xù)第二周下跌。

香港中原地產(chǎn)研究部高級聯(lián)席董事黃良升表示，中原指數(shù)連續(xù)兩周回落顯示港府推出買家印花稅及加強版特別印花稅對樓市的影響逐步顯現(xiàn)，如果香港的二手住宅成交量持續(xù)走低，預(yù)期中原指數(shù)可能在未來3個月內(nèi)再跌5%至10%。

【國家外管局郭松：QFII額度加速獲批】

國家外匯管理局資本項目管理司副司長郭松在論壇上表示，今年1至10月，國家外管局批準(zhǔn)了81家機構(gòu)的合格境外機構(gòu)投資者（QFII）額度，獲批額度達到119.28億美元，審批獲準(zhǔn)額度海外機構(gòu)的數(shù)量同比增加了250%，審批金額增加了500%，QFII在今年呈現(xiàn)“爆炸性的增長”。

郭松說，目前獲得QFII資格的201家機構(gòu)中，有150余家已獲得額度，QFII額度與QFII資格的獲得基本同步。同時，作為QFII分支，人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）在今年也發(fā)展迅速，目前已有21家RQFII機構(gòu)累計獲批額度480億元。

行業(yè)資訊

【原油期貨推出還需相關(guān)配套政策】

中國證監(jiān)會國際合作部副主任韓萍2日在第八屆中國國際期貨大會的分論壇上表示，與銀行、證券、基金等行業(yè)相比，由于受自身發(fā)展階段的影響，中國期貨業(yè)對外開放的步伐在整個資本市場發(fā)展中相對較慢，國際化進程相對落后。隨著世界經(jīng)濟全球化程度提高，中國改革開放不斷深化，實體經(jīng)濟對于在全球范圍內(nèi)多樣化的風(fēng)險管理、財富管理以及市場化的資源配置需求日益迫切，客觀上要求我國期貨市場和期貨行業(yè)加快改革開放的步伐，進一步提升國際競爭力和獲得國際話語權(quán)。

【玻璃期貨或受資金追捧】

據(jù)鄭商所網(wǎng)站11月28日消息，玻璃期貨合約自2012年12月3日（星期一）起上市交易。首批上市交易合約為FG303、FG304、FG305、FG306、FG307、FG308、FG309、FG310、FG311，各合約掛牌基準(zhǔn)價均為1420元/噸。

鄭商所稱，經(jīng)研究決定，玻璃期貨交易手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)為3元/手。自上市之日起，玻璃期貨合約當(dāng)日開平倉手續(xù)費減半收取。

【國債期貨合約規(guī)則設(shè)計完成】

中金所總經(jīng)理張慎峰在2日下午舉行的第八屆中國國際期貨大會“金融衍生品與金融機構(gòu)財富管理論壇”上表示，要推動期貨市場由數(shù)量擴張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變，繼續(xù)加強金融期貨市場建設(shè)，在確保股指期貨平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)上適時推出國債期貨，積極穩(wěn)妥發(fā)展其他權(quán)益類金融期貨期權(quán)產(chǎn)品以及利率外匯期貨期權(quán)等金融衍生品。

據(jù)中證報報道，張慎峰說，目前我國期貨市場迎來了難得的發(fā)展機遇。一是當(dāng)前我國金融衍生品市場的發(fā)展面臨有利的政策環(huán)境。二是我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟狀況也對金融衍生品創(chuàng)新提出了迫切要求。伴隨著我國一系列金融體制改革，包括利率市場化的推進、外匯管理體制改革以及匯率市場化的改革，市場風(fēng)險越來越大。

【11月全國期市成交大幅上升】

中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，11月全國期貨市場交易規(guī)模較上月大幅上升，以單邊計算，當(dāng)月全國期貨市場成交量為148,632,435手，成交額為172,392.36億元，同比分別增長32.69%和26.81%，環(huán)比分別增長18.49%和13.75%。1-11月全國期貨市場累計成交量為1,299,038,119手，累計成交額為1,519,770.12億元，同比分別增長32.53%和19.69%。

【寶鋼集團鋼廠尾氣制乙醇項目完成中試】

在不久的將來，當(dāng)你開著車在路上疾馳時，推動車輛前行的燃料中可能有一部分源自鋼廠尾氣。近日，證券時報記者從寶鋼集團獲悉，寶鋼300噸鋼廠尾氣制乙醇項目成功完成中試階段，步入產(chǎn)業(yè)化。

【半數(shù)受訪業(yè)內(nèi)人士稱日系車銷量已觸底】

日系車的境況正在發(fā)生好轉(zhuǎn)。蓋世汽車網(wǎng)日前發(fā)布的最新調(diào)查顯示，半數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為日系車的銷量已觸底，但反彈力度與持續(xù)性仍將受到中日關(guān)系的影響。其中，日產(chǎn)汽車可能從日系車的恢復(fù)性反彈中率先受益。

【原油期貨采用美元或本幣報價結(jié)算，每日外匯兌換凈額度初定50億美元】

備受關(guān)注的原油期貨外匯結(jié)算兌換模式終于浮出水面，將采用期貨市場前所未有的大量創(chuàng)新：采用美元或人民幣報價/結(jié)算，外匯兌換原則采用凈額度總額控制，初步設(shè)計每日兌換凈額度50億美元，客戶自由選擇盈利的接收貨幣。這是記者從由中信新際期貨和新際集團聯(lián)合主辦的“國際原油市場及中國原油期貨展望”論壇上了解到的。另據(jù)了解，原油期貨已設(shè)計了境外投資者參與的五種模式，在條件許可的情況下，將考慮7×24小時交易模式。

【投資者悲觀程度較三季度減弱】

調(diào)查顯示，11月股票估值指數(shù)（SVI）為57.7，較上月（57.8）下降0.1。有37.65%的投資者認(rèn)為目前中國股票價格低于其真實價值或合理的投資價值，24.16%的投資者認(rèn)為差不多，24.43%的投資者認(rèn)為目前股票價格高于其真實價值或合理的投資價值，13.76%的投資者回答不確定。

本月投資者對股票估值的信心有所下降，但環(huán)比下降幅度僅為0.1，與10月相差不大。在市場超跌的情況下，本年度股票估值指數(shù)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，指數(shù)保持在50-60的區(qū)間內(nèi)運行，說明半數(shù)以上投資者認(rèn)為我國股票價格較為合理。

【港A股ETF溢價或繼續(xù)擴大】

近段時間，A股跌跌不休，并屢創(chuàng)新低，但反觀香港市場，跟蹤A股的ETF卻成交活躍。自11月初以來，南方富時中國A50指數(shù)開始跑贏上證綜指和深證成指。事實上，由于海外資金對A股資產(chǎn)的配置需求，在港交所上市的A股ETF普遍存在不同幅度的溢價。

11月以來，4只RQFII ETF的資產(chǎn)規(guī)模均有30%-50%不等的增加，其中華夏滬深300ETF增加一半左右。值得注意的是，RQFII ETF不僅份額快速增加，并且在香港市場上持續(xù)溢價交易。

分析人士指出，溢價存在的主要原因之一是二級市場的投資者對額外ETF的股份的供求周期性失衡。而RQFII ETF的額度能及時得到追加，也是它們能以接近NAV（凈資產(chǎn)價值法）的市場價格進行交易的原因。（