走勢(shì)回顧

周一，期指主力合約IF1204低開于2571.2點(diǎn)，早盤窄幅震蕩，午后緩慢上行，但隨后延續(xù)回落至收盤，全天最高2588.8點(diǎn)，最低2560.2點(diǎn)，最終報(bào)收于2574.2點(diǎn)，收出陽十字線；截止收盤，IF1204下跌8.8點(diǎn)，跌幅0.34%，全天共成交26萬手，持倉25292手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，上證指數(shù)低開于2346.31點(diǎn)，盤中最高2364.11點(diǎn)，最低2342.20點(diǎn)，報(bào)收于2357.03點(diǎn)。截止收盤，上證指數(shù)下跌2.13點(diǎn)，跌幅0.09%；滬深300指數(shù)報(bào)收于2574.04點(diǎn)，下跌6.41點(diǎn)，跌幅0.25%。外圍市場(chǎng)方面，道瓊斯指數(shù)報(bào)收于12921.41點(diǎn)，上漲71.82點(diǎn)，漲幅0.56%；納斯達(dá)克指數(shù)報(bào)收于2988.40點(diǎn)，下跌22.93點(diǎn)，跌幅0.76%。

綜合評(píng)述

宏觀基本面，國家統(tǒng)計(jì)局周五公布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，GDP同比增長8.1%，低于此前8.3-8.4%的市場(chǎng)預(yù)期，延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，并創(chuàng)下2009年二季度以來新低，但鑒于年初國家調(diào)低GDP全年增長目標(biāo)，目前經(jīng)濟(jì)面有待改善，但總體趨穩(wěn)。另外，最新一季度的社會(huì)用電量顯示，重工業(yè)用電量與去年同期相比僅增長了1.6%，已接近負(fù)增長邊緣，遠(yuǎn)低于2011年3月重工業(yè)用電量12.26%的同比增速。3月全國用電量增速的放緩，顯示了經(jīng)濟(jì)放緩的現(xiàn)狀。

外圍市場(chǎng)，美國3月零售額環(huán)比增0.8%好于預(yù)期提振了市場(chǎng)情緒，美股漲跌互現(xiàn)；西班牙10年期國債的收益率突破6%關(guān)口，而CDS（信貸違約掉期)息差再創(chuàng)新高；同時(shí)穆迪宣布推遲對(duì)歐洲100多家銀行的評(píng)估至5月份，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行業(yè)評(píng)級(jí)可能被下調(diào)的擔(dān)憂，歐洲股市在美國良好零售數(shù)據(jù)推動(dòng)下收高，但尾盤漲幅明顯收窄。

上周大宗商品呈現(xiàn)普跌，而大盤逆市上行，政策寬松預(yù)期重新燃起，市場(chǎng)做多氛圍有所激發(fā)；但現(xiàn)指方面近期持續(xù)上揚(yáng)的金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊均出現(xiàn)較大的回落壓力，將會(huì)對(duì)大盤形成短線壓制；另外近期基本面的數(shù)據(jù)對(duì)期指上行不構(gòu)成有效支撐，因此我們認(rèn)為目前在市場(chǎng)人氣回暖及基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好的博弈下震蕩或?qū)⒊蔀橹骰�調(diào)，歐洲方面危機(jī)再次反復(fù)隱憂仍存，謹(jǐn)慎關(guān)注。

操作建議

現(xiàn)指方面近期持續(xù)上揚(yáng)的金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊出現(xiàn)較大的回落壓力，將會(huì)對(duì)大盤形成短線壓制；且股指主力合約面臨整數(shù)關(guān)口同時(shí)正在進(jìn)行移倉；建議投資者觀望為主，激進(jìn)投資者少量試空。