滬銅1203合約周四跳空低開后縮量震蕩，最終收盤價54220元/噸，成交量萎縮361456手，持倉量增加1354手，至247618手。隔夜倫銅微幅反彈，價格交易區(qū)間處于前一交易日的下方。

周四國內(nèi)銅價繼續(xù)弱勢盡顯，倫銅受美股反彈但也僅是微幅反彈。美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)是推動美股反彈的主要動力。在紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和債務(wù)風(fēng)險背后，我們有必要梳理近期銅價的走勢以及未來影響因素作為今年的最后一天的總結(jié)。在金融屬性和商品屬性中，商品屬性是最關(guān)鍵要素，銅的消費(fèi)和備庫在年前乃至年后的一段時間都將非常低迷，主要原因是在今年的10和11月份中國大量進(jìn)口已經(jīng)完成了提前備貨的舉動，未來一個季度將是大量消耗庫存的時間，我們屆時會發(fā)現(xiàn)消費(fèi)明明很好，但是只有庫存在降，進(jìn)口卻不增的現(xiàn)象。金融屬性是對銅價的直接影響多要于商品屬性，所以我們不得不關(guān)注消費(fèi)的同時花大量時間關(guān)注美元以及歐美經(jīng)濟(jì)。在明年一季度歐元區(qū)風(fēng)險最大，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走強(qiáng)的力度減弱，盡管如此美國經(jīng)濟(jì)觸底概率較大，由此將對美元形成強(qiáng)支撐，一旦歐元區(qū)爆發(fā)危機(jī)，則美元將堅(jiān)定反彈，因此整個銅價在消費(fèi)相對低迷，風(fēng)險將會釋放的時候，將繼續(xù)走弱，破位的可能性增加，所以我們會看到CFTC非商業(yè)凈持倉到現(xiàn)在為止依然為凈空持倉。最后我們將維持中線看空銅價的觀點(diǎn)不變。

短線操作：滬銅1203在55000入場的空單繼續(xù)持有，止損56000，第一目標(biāo)位53000