基本面偏向空頭，但產(chǎn)業(yè)資本再現(xiàn)增持潮

上證盤中最低2245，十年漲幅為零。深成指、上證綜指和滬深300指數(shù)的前期支撐已經(jīng)全線告破。從技術(shù)上看，在跌破這一支撐后，股指繼續(xù)下探的概率大幅增加。但筆者認(rèn)為這種放量快速尋底，很可能給多頭跌出一個(gè)機(jī)會(huì)來。

最近產(chǎn)業(yè)資本又開始在市場(chǎng)上增持了。進(jìn)入11月下旬以來，遭遇減持的上市公司明顯下降，而且減持金額也明顯下降，最近兩周更是發(fā)現(xiàn)部分公司獲得了大股東的大幅增持。例如冀東水泥 （000401 估值,測(cè)評(píng),行情,資訊,主力買賣），其第二大股東在11月1日到11月30日之間共增持了近3億元。美的電器 （000527 估值,測(cè)評(píng),行情,資訊,主力買賣）大股東美的集團(tuán)于11月23日至12月2日期間，通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)增持了公司A股股份共計(jì)3383萬股，占公司總股本比例為1%，增持金額超過4億元。中百集團(tuán) （000759 估值,測(cè)評(píng),行情,資訊,主力買賣）、新光控股集團(tuán)有限公司于10月10日至12月7日買入中百集團(tuán)流通股3460萬股，占總股份的5.08%，增持金額超過3億元。

根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在11月14日到11月18日當(dāng)周，獲得增持的公司只有3家，遭遇減持的公司則高達(dá)40家；在11月21日到11月25日當(dāng)周，獲得增持的公司有2家，遭遇減持的公司快速下滑至22家；而在11月28日到12月2日當(dāng)周，獲得增持的公司上升至10家，而遭遇減持的公司則下降至只有13家；而在上一周，獲得增持的公司仍為10家，而遭遇減持的公司則繼續(xù)下降至只有5家，增持開始占據(jù)上風(fēng)。

從全市場(chǎng)的加總數(shù)來看，11月4日當(dāng)周產(chǎn)業(yè)資本減持20億；11月11日當(dāng)周產(chǎn)業(yè)資本減持20.3億，11月18日當(dāng)周產(chǎn)業(yè)資本減持15億；到11月25日當(dāng)周產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的減持金額已經(jīng)下降至9億，而最近的兩周更是分別增持了2.2億和1.8億，減持潮已有演變?yōu)樵龀殖钡嫩E象。

從歷史來看，將整個(gè)市場(chǎng)加總后仍能是增持狀態(tài)是非常罕見的，一般只在底部附近才可能出現(xiàn)。

目前產(chǎn)業(yè)資本增減持的12周平滑值大概在8億左右，與歷史相比，也已經(jīng)屬于偏低的水平。從歷史的規(guī)律來看，隨著減持潮的下降尤其是增持潮的出現(xiàn)，市場(chǎng)見底或者出現(xiàn)波動(dòng)性上漲的概率明顯增加，例如2008年年底、2009年9月份、2010年7月份以及2011年1月份都有這樣的特征。

從周二的走勢(shì)來看，在經(jīng)過一個(gè)多月的緩跌以后，尤其是在周一跌破前期的重要支撐后，市場(chǎng)開始進(jìn)入加速下跌階段，成交量也明顯放大，市場(chǎng)開始呈現(xiàn)恐慌拋售狀態(tài)，加速見底的可能性很大。筆者建議投資者在快速下跌后可以考慮建立期指中線多單。